最近多家银行将黄金投资产品风险等级由“中低风险”提升至“中风险”，同时部分银行提高了黄金投资产品的起购门槛，可见金价波动加剧对黄金投资者有不小的影响。
近期金价为何大幅震荡？站在当前时点，对于普通投资者，黄金还能关注吗？
01 金价为何大幅震荡？
特朗普胜选后，停战预期下黄金的避险吸引力一度大幅减弱，而预期政策受益的美股、比特币等各个市场则得到了提振，美元大幅走强，使得投资者抛售黄金。
此外市场对美国加征关税的预期也在近期支撑黄金空方。特朗普表示，将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税，对进口自中国的所有商品加征10%的关税。市场普遍认为一旦美国加征关税，将推动通胀上行，市场降息预期有所降温，进而推动美元和美债收益率持续走高，导致金价有所回调。
但近期地缘风险有升级趋势，市场避险需求重新飙升，一定程度上抵消了美元走强和降息预期减弱对金价的压制效应，黄金在多空两方的博弈之中大幅震荡。
02当前时点，黄金还能关注吗？
总体来看，金价在较短时间内呈现较大幅波动，但多因素驱动下，若遇短期回调预计不改向上趋势，调整过后金价有望迎来反弹，或为投资者提供左侧关注的机会。
往后看，美国货币政策进入宽松降息周期的大势难改。预期2025年底前可能还有多次降息，降息周期中，美元投资者大概率会持续关注黄金。
此外，中长期来看，全球范围内的地缘风险事件或仍将较频繁出现，对于黄金等大宗商品类资产价格具有一定的支撑作用。
最后，美元信用弱化。美国政府债务负担高企的局面短期难以改变，美国债务不断增发，预算赤字率维持6%以上的高位，穆迪、惠誉在去年也调降了美国政府的信用评级。
总之，黄金或仍是应对关税升级、地缘政治冲突、美国债务违约担忧等风险的优质资产，其抗通胀性质仍有望对金价形成支撑。$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)C(OTCFUND|020969)$$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)A(OTCFUND|165513)$
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