作为新一代核心宽基指数，中证A500指数汇聚了A股市场上一批极具价值的公司。自成立以来，A500就以独特的市场定位和投资价值，迅速成为投资者关注的焦点。
数据来源：同花顺iFinD，截至2024.10.31。中证A500指数发布日期：2024.9.23；指数基日：2004.12.31。请投资者关注有关指数的波动情况。
A500指数热度这么高，那有没有哪些基金能够跑赢它呢？小安整理了公司产品的大量数据，发现了6只成立满3年，且自成立以来每个完整年度都能跑赢中证A500指数的混合基金，今天来和大家分享一下。
连续跑赢中证A500指数的偏股混合型基金经理中，张明、袁玮的名字多次出现。他们都是由安信基金自主培养，从研究员做起到管理公募基金，并逐步成为市场上具有知名度的价值风格基金经理。
通过了解他们的投资理念，我们可以试着解答，这些基金是如何跑赢A500的。
01
张明：
以“好价格”买入“好公司”
张明认为投资的关键在于以“好价格”买入“好公司”，长期持有获得企业盈利增长与分红，为持有人实现长期稳健的回报。
ROE高且稳定的公司是张明选股的重要依据。什么是ROE呢？它是公司税后利润除以净资产得到的百分比，体现了公司自有资本获得收益的能力。纵观A股市场，ROE 超过20%的公司数量占比不到4%，这意味着现实中盈利能力强的好公司非常稀缺。张明聚焦于这类公司，“在鱼多的地方钓鱼”。
以张明管理时间最长的$安信企业价值优选混合A(OTCFUND|004393)$、$安信企业价值优选混合C(OTCFUND|020964)$为例，通过对持仓个股的ROE设置一道门槛，天然地排除掉部分盈利能力靠后的公司，持股组合的整体ROE表现也验证了策略的效果。
在找到好公司的基础上，张明还特别注重公司的股价是否足够便宜。历史上，低 ROE公司逆袭成功的概率很小，但是如果能用较低的估值买入高ROE的公司，耐心等待价值回归，就有机会赚取一定的利润。
安信企业价值优选自成立以来连续6年跑赢中证A500指数。自张明任职以来，截至2024年10月31日，基金历史回报119.55%，远超同期中证A500指数（18.91%），体现了张明优秀的创造超额阿尔法的能力。
02
袁玮：
坚定的价值投资者，极注重安全边际
袁玮是极其坚定的价值投资者。无论是成长股还是价值股，他的选股策略都是在统一的框架内对全市场证券进行价值评估，方法的统一性也有助于他在不同行业之间进行比较。
基于经济增长预期和通胀预期，袁玮会确定统一的贴现率，并利用这个贴现率对公司进行评估。他认为，选择好公司和“看人”一样，需要骨骼（财报）、肌肉（经营）、灵魂（文化）皆优，通过质量标准的结合，有利于排除“价值陷阱”，找出真正被低估、真正值得长期投资的好公司。
聚焦好公司并买得物有所值，是稳步进攻的重要手段，也是控制回撤的关键所在。在估值框架基础上，袁玮将公司的内在价值与当前市场价格进行比较，如果市场价格高于内在价值，说明公司被高估，隐含潜在风险；反之，如果市场价格低于内在价值，则说明公司被低估，存在安全边际。
公司被低估得越多，安全边际越高，在市场下跌中能够提供的保护也越多。在袁玮看来，具备足够安全边际的公司，才能纳入备选投资标的。
袁玮管理的$安信价值驱动三年持有混合(OTCFUND|008477)$自2020年1月15日成立以来，连续3年跑赢中证A500指数，且每年跑赢幅度均在5%以上。截至2024年10月31日，安信价值驱动三年持有成立以来累计回报80.33%，跑赢业绩基准（-1.32%）和中证A500指数（-0.76%）超81%，近三年同类排名前1%。
中证A500作为新一代宽基指数，为投资者提供了参考标准。A股市场有丰富的自下而上挖掘优质公司的投资机会，优秀的主动权益基金经理创造长期超额收益依然大有可为。
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安信价值驱动三年持有排名数据来源：银河证券，截至2024.11.1，“同类”指偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，具体排名：10/1062。
数据来源：安信基金，同花顺iFinD，截至2024.10.31。安信企业价值优选A成立以来、张明任职以来、2024年以来业绩/业绩比较基准分别为：121.02%/21.35%、119.55%/23.56%、14.78%/13.14%；本基金自2017年度至2023年度的完整年度或区间业绩/业绩比较基准增长率分别为：21.55%/9.62%(自生效)、-18.52%/-10.52%、44.68%/18.49%、37.19%/12.51%、4.26%/0.15%、-7.20%/-8.00%（转型前）、2.39%/-3.69%（转型后）、-1.11%/-8.77%；基金成立日：2017-03-29；本基金历任基金经理为：陈一峰(20170329-20190103)、张明(20170505至今)、谭珏娜(20171206-20191105)；本基金2022年8月8日由安信合作创新主题沪港深灵活配置混合型证券投资基金转型而来。基金经理张明、陈一峰管理的同类产品：安信优质企业三年持有A自2022年度至2023年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：-12.83%/-12.01%、-15.14%/-8.87%；基金成立日：2021-11-09；本基金历任基金经理为：陈一峰(20211109至今)、张明(20211109至今)。安信价值回报三年持有A自2020年度至2023年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：39.87%/16.62%(自生效)、-0.23%/-3.16%、-12.62%/-14.78%、-16.51%/-7.44%；基金成立日：2020-02-26；本基金历任基金经理为：陈一峰(20200226至今)、张明(20200226至今)。安信价值发现两年定开成立以来、2024年以来业绩/业绩比较基准分别为：52.78%/2.03%、16.15%/11.40%；本基金自2020年度至2023年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：34.33%/23.01%(自生效)、6.66%/-3.51%、-7.81%/-15.93%、-0.41%/-8.20%；基金成立日：2020-04-30；本基金历任基金经理为：陈一峰(20200430至今)、张明(20200430至今)。基金经理张明管理的同类产品：安信红利精选A成立以来业绩/业绩比较基准增长率分别为：17.08%/7.47%；基金成立日：2023-11-14；本基金历任基金经理为：张明(20231114至今)。
安信价值驱动三年持有成立以来、近三年、2024年以来业绩/业绩比较基准分别为：80.33%/-1.32%、19.51%/-10.92%、18.50%/10.35%；本基金自2020年度至2023年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：41.75%/14.30%(自生效)、15.93%/-2.77%、-5.47%/-13.68%、-2.04%/-6.77%；基金成立日：2020-01-15；本基金历任基金经理为：袁玮(20200115至今)。基金经理袁玮管理的同类产品：安信价值启航A成立以来、2024年以来业绩/业绩比较基准分别为：17.54%/-18.01%、19.27%/11.37%；本基金自2021年度至2023年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：7.36%/-4.76%(自生效)、-5.22%/-15.87%、-3.15%/-8.11%；基金成立日：2021-06-29；本基金历任基金经理为：袁玮(20210629至今)。
安信民稳增长A成立以来、2024年以来业绩/业绩比较基准分别为：56.41%/2.79%、16.47%/6.23%；本基金自2020年度至2023年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：5.21%/2.98%(自生效)、17.88%/-0.41%、8.81%/-4.23%、-0.49%/-1.46%；基金成立日：2020-01-14；本基金历任基金经理为：李君(20200114-20210208)、张翼飞(20200114至今)、黄琬舒(20210402-20220930)。安信稳健聚申一年持有A成立以来、2024年以来业绩/业绩比较基准分别为：40.04%/3.86%、13.72%、6.23%；本基金自2020年度至2023年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：2.77%/4.05%(自生效)、12.76%/-0.41%、6.48%/-4.23%、-0.23%/-1.46%；基金成立日：2020-09-30；本基金历任基金经理为：李君(20200930-20220118)、张翼飞(20200930至今)。基金经理张翼飞管理的同类产品：安信稳健增利A自2020年度至2023年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：7.25%/5.65%(自生效)、8.76%/-0.41%、4.15%/-4.23%、0.23%/-1.46%；基金成立日：2020-04-01；本基金历任基金经理为：李君(20200401-20230912)、张翼飞(20200401至今)。安信丰穗一年持有A自2022年度至2023年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：2.22%/-2.51%(自生效)、0.80%/-0.05%；基金成立日：2022-01-21；本基金历任基金经理为：李君(20220121-20230912)、张翼飞(20220121至今)、黄琬舒(20231221至今)。安信民安回报一年持有A自2021年度至2023年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：1.46%/-0.25%(自生效)、4.96%/-2.00%、0.23%/0.03%；基金成立日：2021-09-07；本基金历任基金经理为：李君(20210907-20220930)、张翼飞(20210907至今)。
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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