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养基进修班，一起划重点！
2024年前三个季度里，债市一路“高歌猛进”，9月开始权益市场也出现了“史诗级”行情，市场风格轮动效应也愈加明显。
那么有没有什么办法能够两者兼得，还能尽量控制投资风险呢？二级债基或许是个不错的选择。
>>> 二级债基：长期投资价值凸显
二级债基是一种主要投资于债券市场的基金，其债券投资占比通常不低于80%，同时允许小幅参与股票等权益资产的投资，权益投资比例一般不超过20%。从风险收益特征来看，二级债基介于纯债基金和偏股基金之间，兼具纯债基金的相对“稳健”和偏股基金的“弹性”。
这种“债打底、股增益”的配置使得二级债基具备良好的长期投资价值。回溯历史，万得混合债券型二级基金指数（885007）在过去10个完整年度中，有7年实现了正收益，尤其在2014年和2015年“股债双牛”的行情中，年度涨幅分别达到了26.99%和12.48%。即使在市场下行的年份，如2016年、2018年和2022年，混合债券型二级基金指数的表现仍显著优于同期股票基金指数（注）。
注：2016年、2018年和2022年万得普通股票基金指数（885000）涨跌幅分别为：-12.40%、
2014年-2023年
万得混合债券型二级基金指数年度涨跌幅
数据来源：Wind；统计区间：2014.01.01-2023.12.31
选取万得混合债券型二级基金指数（885007）
从长期来看，二级债基相对于偏股基金的波动性较小，在经济不确定性较大或股市震荡时，增大二级债基的投资比例可以增强投资组合的防御能力。
>>>股债双栖的资产配置，良好的投资体验
二级债基以其独特的股债双栖资产配置策略，在投资领域中展现出了显著的“能涨抗跌”特性。这种策略的核心在于——它能够在市场震荡期间利用债券投资的稳定性来降低投资组合的整体波动性；在股市上涨时，通过适度配置股票资产来赢得获取超额收益的机会。这种灵活的资产配置使得二级债基在多变的市场环境中保持了相对稳健的表现，为投资者提供了一种风险与收益平衡的投资选择。
从历史走势来看，二级债基基本呈现一条相对平稳上扬的路径。具体来看，截至2024年10月31日，万得混合债券型二级指数自基日（2003/12/31）以来累计涨幅为379.92%，不仅区间涨跌幅高于同期万得股票指数型基金指数表现，同时最大回撤仅为-12.02%，远优于同期万得股票指数型基金指数（-68.69%）。
选取万得混合债券型二级基金指数（885007）、万得股票指数型基金指数（885004）、万得中长期纯债型基金指数（885008）。
通常情况下，股市和债市往往呈现“此消彼长”的态势，二级债基通过股债资产的搭配，有望在牛市中展现出良好的弹性、在熊市中表现出较强的防御能力、在波动市场中以较为平滑的姿态穿越周期，力争为投资者提供更舒适的持有体验。
在当前的市场环境下，二级债基这种“攻守兼备”的投资利器，吸引了大量投资者的关注。中银证券安弘债券（A类004807；C类004808）就是一只典型的二级债基，通过资产配置策略、债券和股票投资策略等全方位把控产品，借由不同资产之间波动的相互对冲合理设置仓位变动的上下限，力求控制基金净值回撤的幅度。
中银证券安弘债券通过合理的资产配置为投资者带来了较好的收益回报。基金三季报显示，自2017年8月9日成立以来，截至2024年9月30日，中银证券安弘债券A实现了23.15%的净值收益率，实现了9.64%的超额收益（同期业绩比较基准为13.51%）（注）。
因此，各位投资者不妨关注一下中银证券安弘债券（A类004807；C类004808），力求捕捉市场机遇、平衡组合整体波动。
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注：数据来源：基金定期报告，截至2024年9月30日，中银证券安弘债券A自2017年8月9日成立以来收益率及业绩比较基准收益率为23.15%/13.51%，2023年、2022年、2021年、2020年、2019年、2018年收益率以及同期业绩比较基准收益率分别为：-4.83%/0.71%、-5.65%/-1.78%、6.46%/1.50%、9.82%/2.62%、7.02%/4.53%、4.84%/1.51%。业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。现任基金经理及任职期间：王文华（2024/09/20至今）、罗雨（2023/09/01至今）；历任基金经理及任职期间：计伟（2022/12/21-2024/05/21）、蒲延杰（2021/01/18-2023/03/18）、吴文钊（2018/11/26-2021/01/18）、罗众球（2017/10/21-2018/11/26）、王玉玺（2017/08/09-2024/09/20）。
风险提示：“固收”并不代表投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的基金品种，其预期收益和预期风险低于股票型及混合型基金，高于货币市场基金。本产品风险等级为R2，面向风险承受能力C2及以上等级的投资者销售。请详细阅读基金的招募说明书、基金产品资料概要、基金合同等法律文件，了解具体产品情况后，根据自身情况决定是否购买。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他产品业绩不构成对本基金业绩的保证。观点仅供参考，不构成投资建议。指数过往表现不代表未来表现，也不代表本公司旗下基金的业绩表现，不构成对阅读者的投资建议。
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