【西部利得基金吴海健】市场反弹，主题活跃

上周市场呈缩量反弹走势，板块有所分化。上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.81%、1.66%、2.23%。分板块看，纺织服饰、商贸零售、轻工制造涨幅居前，分别上涨7.65%、7.28%、5.35%，有色金属、公用事业、煤炭跌幅靠前，分别下跌0.61%、0.10%、0.02%。 具体来看，或受益于政策鼓励电商平台打造自主品牌、大力发展数字技术贸易消息催化，商贸零售板块领涨。户外冰雪、家纺及服装补贴驱动纺服板块持续上涨。家居以旧换新补贴政策效果显现及AI玩具主题行情推动轻工上涨。受地缘冲突缓和、美联储降息预期下调影响，贵金属板块有所回调。此外，下半周市场反弹，风险偏好有所提升，TMT、高端制造、消费等多板块出现反弹，公用事业、煤炭等防御性的红利板块涨幅相对靠后。 展望后市，短期或仍处于震荡态势，在基本面没有明显改善和没有超预期政策出台背景下市场向上动力可能不足，交易过热的方向有调整压力；另一方面，市场整体调整的幅度可能不会太大，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，基本面有望逐步向好，后续政策可能继续加码，值得期待，我们对市场保持乐观。结构方面，经济相关性较强的地产链等内需方向、受益于流动性和供需格局改善的上游资源以及产业政策催化较多且景气趋势向上的人工智能、自主可控等科技方向可能都有机会。

数据来源：Wind

风险提示：本文件中的内容及观点仅供参考，不构成投资建议。基金管理人不对任何人使用文件中内容而引致的损失承担责任，本文件中的所有观点仅为成文时观点，有权对其调整。市场有风险，基金投资须谨慎。

$西部利得聚禾混合C(OTCFUND|007424)$

$西部利得聚禾混合A(OTCFUND|007423)$