今日双债涨势明显，10年期国债收益率向下突破了2.0%，创2002年4月以来新低。利率债全线大幅上涨，多期限收益率下行超5BP；信用债也是几乎全线上涨，暖意延续；国债期货主力合约全线上涨。（数据来源：iFind）
资金面上，据央行公告，今日发行逆回购333亿元，另有2493亿逆回购到期，公开市场净回笼近2160亿，重要资金价格小幅上行但仍处宽松区间。此外，央行于11月29日晚发布公告称，全月开展了8000亿元买断式逆回购操作、净买入国债2000亿元，或表明了对市场流动性的呵护态度。
消息面上，11月29日，市场利率定价自律机制发布两项自律倡议，规范非银同业存款利率和存款服务协议，12月起正式生效。两项存款自律倡议与此前禁止“手工补息”倡议一脉相承，有助于降低银行负债成本，为改善净息差提供直接助益。同时，倡议的提出进一步打开了政策利率的下行空间，债市在此预期下进一步上涨。
基本面上看，11月30日据国家统计局数据，11月制造业PMI为50.3%，环比上升0.2个百分点，景气度持续好于预期，供需结构边际改善但价格续弱，说明通胀的低位运行尚未有明显改观，基本面短期或仍难言反转。
展望后市，债市连续上涨、尤其是长端利率大幅下行之后，短期需警惕回调风险。但从中长期看，在基本面仍未完全企稳、流动性相对宽松的环境下，中长期债市或仍处于相对有利的环境中。关注后续地方债发行、资金面波动及重要会议政策情况等对债市的边际影响。
$民生加银恒益纯债C(OTCFUND|005952)$
$民生加银中债3-5年政金债指数(OTCFUND|012310)$
$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$
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