$沪镍2501(SHFE|ni2501)$  沪镍重要信息：1、12月2日LME镍仓单大增3168吨至163134吨，再次刷新近三年新高。增幅主要来自于高雄、新加坡及釜山仓库。2、金川电解127960-128160元/吨，下跌2320元/吨；俄罗斯镍124860-125060元/吨，下跌2320元/吨；镍豆124460-124860元/吨，下跌2370元/吨核心逻辑：1、镍产业过剩格局未改，维持区间波段思路看待。成本端海外镍矿小幅过剩，前10个月印尼MHP和高冰镍产量创新高，成本支撑不在。2、库存上，国内精炼镍库存高企、产能利用率处于高位，但国内市场消化能力相对有限，精炼镍过剩产能出口转化为LME仓单，短期内部分缓解现货市场的库存，但趋势性累库难以反转。市场展望：看产业弱现实短期难以改变，镍价区间运行12.2-13.5，逢高沽空。