各位中邮科创精选的持有人大家好，我是基金经理王瑶。从本周开始进入到年度关键会议时间窗口，稳市场诉求下指数大幅调整的可能性并不高，随着机构抛压逐步释放与政策博弈预期升温，短期可能延续震荡偏强趋势。
今日（2024.12.03），大科技板块震荡回调，其中半导体表现较差，消息面上12月2日晚，美国工业和安全局（BIS）修订了《出口管理条例》（EAR），将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。我们认为美国此举将进一步割裂全球半导体市场，也会倒逼国内行业加速国产化进程。长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内产业链企业国产化率提升意愿较强。
判断一个行业是否高景气首先一定要动态的去看这个行业的需求持续性，我们在筛选高景气行业的过程中，最核心的工作是去判断推动行业需求爆发的因素是否可持续以及持续的周期有多久，同时当下的供需格局怎样，供给紧缺的局面是否容易或者多久会被打破也都是我们重点关注的因素。虽然当前全球经济较为疲软，整体半导体供需仍处在供给过剩阶段，但是AI芯片因为新技术的迭代和新增需求的爆发，在整个半导体行业里的高景气是相对比较确定的。
在$中邮科技创新精选混合C(OTCFUND|008981)$$中邮科技创新精选混合A(OTCFUND|008980)$的组合配置中，除了半导体，我们会重点关注AI端侧的相关标的，具体的领域既涉及传统的消费电子也涉及新周期中极具爆发潜力的新产品。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表基金实际持仓。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。中邮科创精选为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。#半导体设备国产化逻辑持续强化#
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