1203 | 连涨过后今日债市震荡，后市怎么看？

经过前几日连续大幅上涨后，今日双债小幅回调。利率债窄幅震荡，；信用债涨跌互现；国债期货主力合约全线收跌。（数据来源：iFind）

资金面上，据央行公告，今日发行逆回购513亿元，另有2993亿逆回购到期，公开市场净回笼近2480亿，不过跨月后资金面不紧，重要资金价格小幅上行但整体可控。

如我们前期提示，债市在经过连续上涨、尤其是长端利率债大幅上涨之后，短期止盈情绪可能发酵。但从中长期看，在基本面仍未完全企稳、未来货币宽松预期较高的背景下，我们认为中长期债市或仍处于相对有利的环境中。关注后续地方债发行、资金面波动及重要会议政策情况等对债市的边际影响。

$民生加银嘉盈债券(OTCFUND|007454)$

$民生加银恒益纯债C(OTCFUND|005952)$

$民生加银中债3-5年政金债指数(OTCFUND|012310)$

$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$

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