$国金惠盈纯债A(OTCFUND|006549)$$国金惠盈纯债C(OTCFUND|006760)$$国金惠安利率债A(OTCFUND|008798)$$国金惠安利率债C(OTCFUND|008799)$$国金及第中短债债券A(OTCFUND|003002)$
债市在经过昨天的强势行情后，今天迎来调整。10年国债下行突破2%关键点位后，债市行情将如何演绎？针对以上大家最为关注的问题，我们继续和大家进行交流。
1、驱动这轮债市收益率加速下行的原因是？
对于利率债走势持续关注的朋友应该能发现，这轮债市情绪转强的时间节点是11月下旬。具体看：地方债发行高峰已过、央行近期加大对资金面呵护力度、市场对于降准预期抬升等均是影响因素。
上周五（11月29日），《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》落地，其中提到非银同业活期存款应参考公开市场7天逆回购利率。非银同业存款利率调降对于中短端利率构成利好，中短端利率的下行带动长债、超长债打开下行空间；同时时值年末，债市进入传统的“配置时间窗口”。在以上因素共振下，昨天（12月2日）10年期国债下破2%关键点位，创2002年4月以来新低。
可以看到的是，近期市场做多预期较为一致，债市收益率持续下行，利多因素被较为充分的定价，进一步做多的力量边际减弱，止盈压力明显抬升，这也是今天债市出现调整的原因。
2、后续债市行情怎么看？
虽然债市短期面临一定波动和调整，但“弱现实+宽货币”的宏观环境未变，广谱利率下行的大方向未变，且12月为传统的“黄金配置期”，因而债市调整的空间或也有限。
对于后市，疲弱的基本面+宽松的货币政策环境或仍对债市较为友好，但在利率下行过程中波动或有所放大，调整或仍是较好的机会。建议加大对中长期限利率债以及高流动性信用债的关注。
数据来源：本文数据未经特别说明，均源自Wind。
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