12月降准可能性提高，资金面有望重回宽松状态

月度市场回顾

2024年11月，中短债市场整体表现较为平稳。具体看月初，市场对政策预期的不确定性和股市的波动导致中短债收益率有所上行。然而随着政策逐步落地和资金面的改善，中短债收益率逐渐回落，市场情绪有所修复，月底呈现跨年抢跑行情。

11月，中短债收益率曲线整体呈现牛陡形态。短端收益率在资金面宽松的背景下有所下行，而长端收益率则在政策预期和市场情绪的影响下波动较大。信用利差整体有所收窄，特别是高等级信用债的利差收窄较为明显。这表明市场对信用风险的担忧有所缓解，投资者对信用债的配置意愿增强。

12月市场展望

预计12月政策预期和地方债供给压力仍是市场交易主线，12月降准可能性提高，供给高峰期过后资金面有望重回宽松状态。

展望未来，市场对中短债的需求依然较强，政策和资金面的积极因素将继续有利于中短债市场。在收益率回调时适当增配中短债，关注流动性较好的高等级信用债和短债的配置机会。

 $安信30天滚动持有债券A(OTCFUND|021439)$、$安信30天滚动持有债券C(OTCFUND|021440)$的投资策略将继续以保持流动性为主要任务，精选中短期利率债与高等级信用债，辅以利率债交易策略和一定的中短久期信用挖掘增厚组合综合回报。

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