基本面来看，虽然近日经济数据如PMI连续两个月收复50并有上升态势，高频数据也表现较好，但其均体现为明显的政策拉动效应，经济内生动能部分没有修复的迹象，等待验证的时间还有很长，因此市场对该部分并未做过多定价。
本周四和五合计发行政府债约7000亿，不论是单周发行量还是净融资量都是历史供给的峰值，但现实来看央行表现出极大的呵护意愿，使得市场完全平稳消化掉这部分冲击，那么债券供给这一利空因素将在后续大幅被削弱。市场最为关心的明年赤字率问题将在明年3月的两会才有定论。货币政策方面，虽然11月降准落空，但12月降准预期仍强，叠加明年年初还有一定降息预期在，近日优化同业活期存款自律管理的消息更是强化了这种预期，整体宽松的预期对债市形成支撑。市场预期方面，近日各大卖方纷纷发表明年的观点，普遍预期明年十债利率低点在1.7%~1.9%，对债市情绪有所提振。机构行为方面，随着年底的临近，年末约束逐渐被解除，市场已观察到较强的抢配行为。综合来看，目前债市多头占据较多的优势。
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