梧桐观市 | 红利板块再受青睐，后市如何配置？

2024

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海外诸多因素叠加国内重磅会议临近，近日A股市场波动显著，市场风险偏好有所收敛，但资金依然维持较高的活跃度。

在此背景下，煤炭、银行、电力等高股息板块表现相对亮眼。

红利板块表现背后有哪些因素？政策窗口期策略怎么选？不妨听听小V怎么说。

1.能源板块强劲推动

从红利板块上涨的结构来看，主要动力或来自于能源板块的强劲表现，特别是煤炭和石油板块的推动，这与OPEC+恢复石油产量时间的不确定性密切相关。

2.国债收益率下行提升红利板块吸引力

国债市场的持续大涨也为红利板块提供了支撑，特别是10年期和30年期国债收益率的下行，扩大了国债与股息之间的利差，这可能进一步增强了红利板块的吸引力。

3.市场预期消费领域或成重点

市场当前逐步进入重要政策窗口期，市场普遍预期增量财政政策的重点或将聚焦消费领域，尤其是消费电子、家电、汽车等补贴措施，这或将进一步带动红利类资产的表现。

展望未来：

随着年末临近，市场对于跨年行情的开启较为期待，基本面或流动性改善、政策催化均为推动跨年行情展开的重要条件。

总的来看，在市场高波动期间，红利资产或将作为防御性品种来考虑。

配置策略方面，目前相对合适的可能仍在于“杠铃策略”，或将考虑消费电子、家电等内需修复品种作为弹性选项。

风险提示：以上内容不做投资推介，仅供参考。基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。