东吴基金毛可君：关注医药的积极变化

医药近期发生较多积极变化，值得市场关注。国家医保局近期在医保目录谈判调整发布会上，多次提到对创新的支持，把鼓励创新作为医保局工作的新的导向。医保局还提出大力支持发展商业健康险，构建“1+3+N”多层次医疗保障体系，这将有望对现有的医药支付体系带来长期积极有益的改善。政策曙光有望照亮调整多年的医药板块，此时以中长期视角优选板块进行关注或许正当时。我们重点关注两类方向，一是医药创新主线，创新药作为医药新质生产力的代表，产业趋势有望明确，重点聚焦高质量创新药出海机会，相信创新的价值和成长的力量。二是大批医药左侧资产的复苏修复机会。医药历经三年多产业周期与资本市场周期的调整，整体处于相对低位。从需求复苏的角度，CXO、消费医疗、医疗设备等或有望具备基本面筑底转好与估值修复的潜力与空间。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

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