宝鼎科技：国资加持，市值存翻倍空间！

宝鼎科技：国资助力,市值存翻倍空间！

1. 国资注入背景与影响

宝鼎科技（002552.SZ）近年来经历了重要的股权变更，招金集团让出控股股东之位，山东金都国投入主宝鼎科技。这一变化标志着宝鼎科技正式成为地方国资控股的上市公司，为公司的未来发展注入了新的活力。

2. 资产注入情况

河西金矿注入：宝鼎科技已公告拟收购控股股东金都国投旗下招远市河西金矿有限公司（河西金矿）100%股权，该交易完成后，河西金矿将成为宝鼎科技的全资子公司。这一举措预计将显著提升公司的资产质量和盈利能力。

金宝电子注入：宝鼎科技通过发行股份及支付现金的方式收购山东金宝电子股份有限公司63.87%股权，金宝电子成为宝鼎科技的控股子公司。金宝电子主要从事电子铜箔、覆铜板的设计、研发、生产及销售，这一资产注入有助于宝鼎科技拓展业务范围，增强市场竞争力。

3. 财务状况改善

国资入主后，宝鼎科技的财务状况得到显著改善。公司财务费用快速下降，特别是国资入主后，有效帮助公司解决融资问题，快速降低财务费用，释放利润空间。

4. 业务结构优化

宝鼎科技的业务结构正在加速优化。除了传统的大型铸锻件业务外，公司通过资产注入，新增了电子铜箔覆铜板业务和金矿业务，这将为公司带来新的利润增长点。

5. 未来展望

产能扩张：宝鼎科技正在对河西金矿产能进行扩产，完成后将形成新的利润增长点。

新东庄矿注入预期：控股股东承诺新东庄矿在完成复工复产后注入上市公司，目前复工复产仍在进行中。

宝鼎科技目前是持有河西矿业，正处在扩建当中，项目预计25年1月满产之后达到黄金原矿30万吨/年；此外，控股股东金都国投旗下的另一个新东庄矿业公司在未来也会注入，而新东庄采矿批文指标是9.9万吨/年。两者合计约40万吨/年，而同类型可比企业四川黄金目前每年60万吨/年，而40/60 四川黄金市值约为80亿，此外宝鼎科技主业金宝电子的高速高频板5G用HVLP铜箔项目将于今年五月底投产，这部分按照可比公司华正新材来算约为40亿。黄金部分加上覆铜板部分市值宝鼎科技合理市值应160亿，而现在宝鼎科技市值60亿，且股价股价远低于控股股东金都国投受让于关联方招金集团的18元。

金宝电子

英伟达的铜连接其实大部分价值量都在连接器身上，但铜连接辅助光连接的趋势下，相关高频高速覆铜板生产企业也将会受益。金宝电子的高频高速项目将于今年5月投产，其与华为、浪潮合作紧密，而浪潮信息近段时间传闻接入昇腾服务器合作，未来将同时拥有英伟达+昇腾生态的服务器，作为同属于山东国资委旗下的金宝电子势必会接到更多浪潮信息的订单。

新东庄矿业扩建项目将开始

新东庄矿业作为控股股东旗下的另一家矿业开采公司当时未与河西矿业一起注入宝鼎科技是由于当时项目环评还未通过，一起上容易被否。新东庄矿业扩建项目停工原因是由于触及了生态红线缩减了采矿权范围，而作为必要生产设施被划在了采矿权范围之外，而后由于国家更新了政策，又恢复了采矿权范围。通过政府网站可以看到近期新东庄矿业扩建项目已经开始公众风险公示，七天以后没有问题的话项目就可以开始开工工作。而查阅资料可以看到新东庄矿业的储量与河西矿业的储量差不多，其扩产后的产能估计也能接近30万吨/年，如果按照这个水平与四川黄金同向比较的话，黄金部分估值120亿，加上金宝电子的40亿，合理估值为160亿，现阶段市值才为60亿。

最后总结

    河西矿业将在25年1月满产，而新东庄矿业扩建项目即将开工，应该可以在25年下半年复产。按照最低估值120亿与最高估值160亿取中间值宝鼎科技合理估值应为140亿。目前严重低估，投资者可以关注。