什么是红利策略？投资者如何选择？了解一下

近几年，在全球经济波动和市场不确定性增加的背景下，红利类资产凭借较好的盈利能力、充足的现金流和长期稳定的分红赢得了广大投资者的认可，红利策略投资工具也不断丰富。那究竟什么是红利策略？投资者如何选择？本期基金研究所带你探究！

什么是红利投资？红利投资是一种注重上市公司分红能力的投资策略，其核心思想是选择那些持续稳定地支付较高股息的优质上市公司股票，通过获取稳定的股息收入和潜在的资本增值来实现长期收益。红利投资的核心是关注股息率，股息率由ROE、分红比例、PB决定，长期持续的高股息率是好的商业模式、好的公司治理的结果。

格雷厄姆说：“分红回报是公司成长中最为可靠的部分”，市场青睐配置能够带来稳定股息收入的“确定性资产”。在宏观利率持续下行、居民财富增值需求日益增长背景下，红利基金已逐渐成为投资者长期配置的选择之一。

那么，投资者如何选到适合自己的红利基金呢？市场上投资红利基金主要方式，大概分为主动红利基金和被动红利基金两种，在投资策略上各自有不同的特点。

主动红利基金是一种主动管理的基金产品，其核心特点是基金经理会根据市场情况和自己的判断，主动选择投资标的，以追求超越市场平均水平的收益。这类基金通常以红利为主题，投资于具有较高分红潜力的股票，基金经理会综合考虑公司的盈利能力、分红政策、股息率等因素，选择具有投资价值的红利股票。

与被动指数基金不同，主动红利基金不跟踪任何指数，而是依赖于基金经理的专业管理。在投资策略上，主动红利基金更为灵活，基金经理会根据市场变化、公司基本面分析、宏观经济趋势等因素，主动调整持仓，以适应市场环境。

被动红利基金是一种跟踪特定红利指数的基金产品，其主要目标是通过购买指数包含的大部分证券来复制该指数的表现。这类基金运作透明、长期持有成本相对较低。目前主流的被动指数红利基金可以分为：宽基红利基金、行业主题红利基金和策略红利基金（红利+SmartBeta）三大类：

宽基红利采用单一红利因子，以股息率作为主要筛选条件，主要包括上证红利、中证红利、深证红利等指数。 行业主题红利主要是针对某个行业或主题，借助红利因子进行行业成分股筛选，主要包括中证消费红利、中证央企红利指数等。 策略红利（红利+SmartBeta）通常在单一红利因子的基础上叠加其他SmartBeta因子进行选股，如沪深300红利低波、红利低波100等。

不管是主动红利类基金还是被动红利产品，投资者都可以结合产品特性挑选配置适合自己的产品。正于12月2日-12月20日首发募集的嘉实红利精选混合型基金（A类022495、C类022496），产品定位就是一个主动精选的红利主题产品。根据招募说明书，嘉实红利精选混合型基金将以基本面分析为立足点，精选A+H股红利主题的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。产品的投资风格将立足红利，做好精选，力争为广大投资者提供一个相对低波动、长期收益稳健的产品，欢迎投资者关注。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。