“AI像一阵盛夏的旋风，不论我们有没有做好准备，它都扑面而来，让每个在场的人都能感受到它的热浪。”在美国股市，AI热度再度发酵，美股AI应用代表公司，年初至今上涨超745%，仅11月就上涨超98.80%。2024年下半场，略显沉寂的AI在大洋彼岸开出了别样的花。（数据来自Wind，截至12月2日。）
这一波AI应用的源头是谁？为何能够年内涨幅超700%，市值突破千亿美元。它是美股市场上一家广告商起家的移动技术公司，其商业模式为“游戏+AI广告”，既是广告平台，也是游戏发行商和应用开发工具提供商。
它为何能在美股市场上异军突起？关键点在于它使用人工智能在广告技术上的布局，旗下的AI广告引擎，通过深度学习和机器学习算法，分析用户行为数据，精准识别目标受众，并在合适的时机投放颇具吸引力的广告。该公司在2024年下半年推出旗下 2.0版本广告技术，有效地促进了广告主和应用程序开发者之间的互动，并直接推动了公司的业绩增长。
关键词有两个，AI、业绩增长。
具体业绩表现如何？该公司2024年最新的季报数据显示，季度收入为12亿美元，同比增长39%；利润4.34亿美元，同比增长300%；调整后EBITDA利润率60%。其中，包括AI广告引擎在内的软件平台收入增长至8.35亿美元，同比增长66%，该软件平台调整后的利润率为78%。AI工具助力其广告变现率提升，成了这家AI巨头最大的亮点。（数据综合自Wind，截至2024年9月30日）
AI赋能，驱动业绩增长，仿若梦想照进了现实。
A股市场上的AI，同样光芒四射。AI的火热带动了相关产业链公司的需求增长， A股AI概念相关公司三季报的业绩也非常亮眼。综合Wind数据发现，三季度近500家 AI概念股中，实现盈利的公司占比超60%，达315家，其中，超27%的公司实现净利润同比增长。
随着人工智能（AI）的浪潮愈演愈烈，众多大型模型应运而生，它们不仅深入我们日常生活的方方面面，从穿衣到饮食，从居住到出行，而且在市场的各个领域中生根发芽。在这场技术革命中，众多优秀的企业如雨后春笋般涌现，包括在AI算力领域占据领先地位的公司，以及在半导体集成电路行业中的领军企业，它们都因为AI的驱动，从而迎来全新的发展机遇。
AI从海外到国内，热度不减，专业投资者对于AI，尤其是AI应用相关的投资机会也展示出特别的青睐。数据宝数据显示，今年以来，机构加大了对高研发投入的AI应用概念股的调研，其中，机构调研5次以上的公司达34家，更有4家公司机构调研20次以上。
AI的风，从大西洋彼岸吹到了A股，它成了上中下游产业链需求的增长引擎，再叠加AI应用的持续落地，进一步驱动业绩增长，一批优质的AI公司在A股市场崭露头角。
风动，幡动，客官们对于AI的投资价值，是否会“心动”？
投资AI，既要专业，更需专注。
富国新兴产业基金经理孙权，对于AI相关产业的研究，尤为专注。
富国基金经理孙权
11年证券从业经历，超2年基金管理经验
孙权作为富二家旗下富国科技F4之一，对于人工智能和半导体行业有着深入的研究和投资实践。AI浪潮热度再起，国内外AI发展有何差异？在富国基金经理孙权眼中，AI发展进入了哪个阶段，未来有哪些新趋势？
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近期AI再掀热潮，A股方面，AI应用板块持续走高，多只个股股价短期翻倍。海外AI产业链上中下游发展阶段的整体表现和差异。
富国基金经理孙权认为，对比海外，国内AI的发展进程有所差异。相较来看，算力发展处于不同阶段，海外算力正处于发展较好的时候，国内算力则处于发展刚刚起步阶段；AI应用发展，国内外均处于发展起步阶段；海外AI应用处于发展刚刚起步的阶段，国内应用同样也处于起步阶段。
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2024年，AI应用板块受到广泛关注，对于AI应用广泛落地驱动业绩增长，孙权表示，过去两年，海外的一些大型科技公司在算力方面投入了较大的资本开支。市场期待一些AI应用能做出成果，因为只有AI应用跑通了，整个AI产业才能够形成一个良好的闭环。
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新一批AI应用代表公司的模型在逻辑推理等方面能力大幅提升，2025年AI新趋势将体现在哪些方面？孙权认为，一方面，2025年，国产算力有望从起步阶段，迈入快速发展阶段，其中一些AI应用，比如软件、自动驾驶、机器人等等，均有望开始兑现和落地。
在富国新兴产业的最新季报中，孙权对于人工智能和半导体行业的投资价值，有了明确的方向和深刻的认知：
人工智能是全球科技创新，产业发展迅速，市场空间巨大。
算力是人工智能的基础设施，云端AI包括GPU、HBM、Switch等核心半导体，光模块、PCB等配套环节。
端侧AI有手机、汽车、机器人等应用场景，AI手机预期带来换机需求，自动驾驶加速落地，机器人长期空间较大。
国内有一批优秀的出海制造业公司，受益于全球人工智能产业的发展。
同时，国内预期会诞生一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内市场，还受益于国内市场份额的提升。国内AI产业的发展可能会推动半导体行业，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。
注：观点来自基金定期报告，截至2024年9月30日。观点仅代表特定时点基金情况，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金现在及未来具体操作配置。
研究方向在哪，布局时也会重点关注，做到知行合一，这在孙权的投资管理中，体现得尤为具体。
基金定期报告显示，截至2024年9月30日，富国新兴产业（A类001048/C类015686）十大重仓股持股较为集中，十大重仓股均为科创相关企业，占基金净值比例超58%，其中，电子占据6席，通信占据2个席位，传媒、商贸零售各1家。
从富国创新企业（A类501077/C类015849）的重仓股分布情况同样是以电子、通信为主，两大行业占基金净值比超50%。
注：前十大重仓股数据来自基金定期报告，行业分布综合自Wind，截至2024年9月30日。以上数据为节点数据，可能发生变动。
据了解，孙权目前管理的产品分别为富国新兴产业（A类001048/C类015686）、富国创新企业（A类501077/C类015849）。
关于这两个产品的差异，投资目标定位虽有不同，但投资布局方向有共通之处。
富国新兴产业：基金投资目标定位于新兴产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国新兴产业快速发展的红利。寻找长期产业趋势好、市场空间大、景气度向上的细分赛道龙头公司。定期报告显示，近一段时间该基金专注于人工智能和半导体行业。
富国创新企业：基金投资目标定位于科技产业，力争打造一只持续跑赢基准的主动基金，为投资人分享中国科技创新产业快速发展的红利。寻找长期产业趋势好、市场空间大、景气度向上的细分赛道龙头公司。定期报告显示，近一段时间该基金专注于人工智能和半导体行业。
随着AI浪潮的兴起，这两只基金在近1年中均取得了亮眼的业绩。
截至2024年11月30日，富国新兴产业A近1年上涨19.64%，同期基准收益率为10.03%，在银河证券标准股票型基金A类中，排名24/334，同类排名居前8%。（基金业绩及基准数据来自富国基金，数据已经托管行复核，时间截至2024年11月30日。）
注：同类排名及相关数据来自银河证券，基金业绩及基准数据来自富国基金，数据已经托管行复核，时间截至2024年11月30日。富国新兴产业股票A/B成立于2015/03/12，业绩比较基准为中证800指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%。近5个完整年度(2019-2023)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为39.39%(27.71%)，44.98%(21.39%)，7.45%(0.61%)，-13.52%(-16.65%)，-1.61%(-7.41%)，数据来自基金定期报告，截至2023/12/31。期间基金经理变动情况：魏伟(2015/03/12-2020/07/03)、方纬(2020/07/03-2022/03/24)、孙权(2022/02/28至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。排名结果系评价机构基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。
富国创新企业业绩表现同样亮眼。
截至2024年11月30日，富国创新企业A近1年收益率达19.68%。同期基准收益率仅为7.35%，在银河证券TMT与信息技术行业偏股型基金(A类)中，排名9/45，排名位列前1/5。（基金业绩及基准数据来自富国基金，数据已经托管行复核，时间截至2024年11月30日。）
注：同类排名及相关数据来自银河证券，基金业绩及基准数据来自富国基金，数据已经托管行复核，时间截至2024年11月30日。富国创新企业灵活配置混合（LOF）A于2022/06/13由富国科创主题3年封闭运作灵活配置混合封闭运作期届满更名而来，后者成立于2019/06/11，更名前业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率*50%+中债总指数收益率*50%，更名后业绩比较基准为中证TMT产业主题指数收益率*60%+中证全债指数收益率*40%，更名前后投资条款变化详见基金法律文件。近4个完整年度(2020-2023)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为95.07%(32.96%)，7.58%(5.07%)，-41.94%(-12%)，-5.14%(4.96%)，数据来自基金定期报告，截至2023/12/31。期间基金经理变动情况：李元博(2019/06/11-2023/04/17)、俞晓斌(2019/06/11-2022/01/05)、孙权(2022/07/28至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。排名结果系评价机构基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。
插上AI翅膀，我们的生活正在变得高效而便捷。如果投资也想插上AI翅膀，客官不妨从选择一只“懂得人工智能和半导体”的基金开始。
-#日富一日 AI浪潮-
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本活动截至2024年12月11日17:00结束，最终解释权归富国基金管理有限公司所有。
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