除了特朗普的关税政策，当前港股还有哪些重要的影响因素？

一个很重要的因素是美国通胀预期的变化。这里涉及到一个重要的概念，风险溢价。可能理解起来会有难度，我尽量以通俗易懂的方式给大家做个描述：

股权风险溢价是用于衡量权益与债券资产相对性价比的常用方式，最常见的股权风险溢价表达式为：ERP(Equity Risk Premium)=E/P（市盈率倒数）–r(名义利率)。

为何说美国通胀数据很重要呢？

第一、高通胀往往意味着更高的不确定性，权益投资者会要求更高的回报（E/P）；第二、通胀会扭曲企业的收益，因为折旧和成本是按历史价格记录，在高通胀时期实际成本可能会被低估，也就意味着企业盈利被高估，也就有了更高的股票收益率（E/P）；

第三、高通胀环境下，资本利得税也会更高，这就要求股票提供更高的回报以维持税后净收益水平（更高的E/P）。

 $华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)A(OTCFUND|018523)$$华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)C(OTCFUND|018524)$ 

风险提示：本材料中包含的内容仅供参考，不作为基金宣传推介材料，不构成任何投资建议或承诺。不同时期，华泰证券（上海）资产管理有限公司可能会发出与本材料所载观点、意见、评估及预测不一致的其他材料。请投资者理性判断并独立决策，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。