市场回顾
2024年11月，A股市场整体呈现出先扬后抑的走势。月初，市场情绪较为乐观，对即将召开的中央经济工作会议和政治局会议的积极预期，以及对财政政策加码的期待，共同推动了市场成交额连续多日突破万亿元大关，板块呈现普涨格局。然而，随着美元指数的冲高，内部宏观经济数据反映出的“弱现实”，以及总量政策进入真空期，市场情绪逐渐转为谨慎。此外，特朗普对华贸易政策的不确定性也加剧了市场的波动。11月下旬，市场对政策的预期开始降温，部分获利盘选择落袋为安，导致市场出现回调。
市场展望
展望后市，随着美国候任总统特朗普宣称将对中国加征10%关税，对墨西哥和加拿大分别加征25%关税，以及其内阁提名名单的逐渐明朗，海外不确定性因素暂时告一段落。依照惯例，12月上旬召开的政治局会议将会研究明年经济工作，为随后召开的中央经济工作会议确定方向，而明年的国内经济增速、赤字率等具体宏观经济指标将在3月召开的全国人大会议上予以审议并公布，近期市场的关注焦点逐渐转向即将召开的中央经济工作会议，并期待宏观经济政策。
投资策略
后续我们将继续深化研究，精选个股，积极捕捉消费、科技、汽车等投资领域的机会，并及时减仓部分明显高估的标的。 具体而言：
消费板块。近期政府加大了财政货币政策的逆周期调节力度，推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新，以提振消费为重点扩大内需”。这些政策有望直接刺激消费市场，特别是汽车、家电等大件消费品。
科技/TMT领域。当前科技产业正处于新一轮向上的大周期中，TMT板块的景气度较高，市场风险偏好回升有助于成长板块估值修复。此外，从已披露的上市公司三季报情况来看，TMT板块的盈利增速位居市场前列，特别是在电子和通信行业，显示出较为强劲的增长动力。
汽车零部件行业。新能源汽车市场的快速增长为汽车零部件企业带来了新的增长机遇。随着新能源汽车渗透率的提高，电池、电动机、电子控制单元等零部件的需求将持续增加。此外，汽车零部件企业积极拓展海外市场，出口量持续增加，海外经营体的盈利能力显著提升，都对汽车零部件行业产生了积极影响。
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数据来源：Wind；数据统计时间20241101-20241130 。
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