“双十一”的购物狂欢容易让人陷入一种心理定势：总觉得这一天的价格更低，不买东西就是一种损失。这种心理误区使得人们更倾向于在平时节制消费，而在“双十一”期间则大手大脚。
他们将日常购物和“双十一”购物划分为两个不同的心理账户，这就是心理账户效应的体现。然而，事实上，同样的钱在“双十一”购买与日常开销的购买没有差别。
这就引出了 “心理账户” 这个话题。
它是2017年诺贝尔经济学奖获得者理查德·塞勒（Richard Thaler）教授的重要贡献之一，也是这篇文章要探讨的主题。
本文旨在解析心理账户是如何在不经意间指挥着我们的投资选择，以及我们如何通过管理心理账户，来驾驭情绪，做出更理智的投资决策。
一、心理账户是什么
在经济学的宏大叙事中，塞勒教授提出了这个颠覆传统的观点。他指出人们在管理财务时，并非总是理性的。例如，中奖得来的50元，我们可能会毫不犹豫地花掉；而辛苦赚来的50元，我们则更倾向于储蓄。但事实上，无论是哪种方式得到的50元，其价值并无二致。
“心理账户是一种认知工具，它帮助我们追踪、评价并整理个人的财务行为。这些账户并非实体，而是一种心理层面的归类手段。我们依据资金的来源、既定用途或情感价值，将它们划分至不同的心理账户里。”
简而言之，我们的内心就像有一个个小小的账本，将不同来源的资金分得明明白白，这些资金通常不会互相混淆。对于每一笔钱，我们的消费习惯和投资心态都有所不同。
举个例子，同样是一万元的收入，如果它是工资所得，我们往往会更加谨慎地使用，也会更倾向于储蓄，这钱就显得更为“耐用”；如果是年终奖，我们可能会更随意地花费，用来犒赏自己或家人；而如果是彩票中奖，即便是平时节俭的人，也可能购买一些平时舍不得的东西，这钱就会迅速流失，导致短期内消费激增。
也就是说："由于这些心理账户的分类并不严格，而是基于个人的偏好、习惯或情感，因此，它们有时也会导致非理性的消费决策。"
二、心理账户如何影响我们的投资选择
心理账户既是我们投资决策的助手，也是潜在的陷阱。它深刻影响着我们的风险偏好、资产配置和买卖决策。正确地运用这一认知可以帮助我们更好地规划和管理财富，但它也可能会在无形中导致我们做出非理性的投资决策。
1、心理账户如何在不同投资阶段中对我们产生影响？
1) 累积阶段：投资心理账户初建，投资者会将自己的投资行为定义为大赢家，出现过度自信并集中投资，忽略了投资中的分散性；
2) 保值阶段：风险规避加剧，保守策略或导致整体投资回报下降；
3) 提款阶段：拒绝止损，忽略长期回报；将收益归类到特定心理账户，把收益视为额外所得，然后毫无负担的消费掉。
2、心理账户有时会成为非理性投资决策的诱因
实际操作中，投资者可能不自觉地依据特有的心理账户来做出一些也许不够理智的投资选择，以下展示了心理账户对投资行为可能产生的五种影响，大家可以看看是否曾经掉入过某些陷阱中：
它可能让投资者在面对不同类型的投资时展现出完全不同的风险偏好，比如接受不了债基有一点点的亏损，因为在心里把债基类投资视为了那个不会亏钱的账户。
它可能导致投资者过度投资于某一特定资产类别，忽略了整个投资组合多元化的重要性，忽视了不同投资决策间的相互关系，造成整体投资策略与个别投资决策之间的不协调。
它可能诱使投资者过早地卖出盈利股票而保留亏损股票。心理账户的存在，让我们在面对损失时表现出强烈的厌恶感。我们宁愿坚持持有亏损的股票，也不愿意承认失败（即“止损”）。
可能导致投资者的即时行动与他们的长远投资目标脱节。面对市场的短期波动，如市场下跌引发的恐慌性抛售，投资者可能会做出反应，从而忽视了他们的长期投资规划和目标。这种偏离往往因为他们将短期波动单独归入一个心理账户，而不是从整体投资组合的角度来审视。
它可能导致投资者把投资盈利视作“额外”所得，进而倾向于将这部分资金用于非必要的消费而非选择再投资或储蓄。这种现象揭示了投资者将收益归入特定的心理账户，并可能将这些资金用于与最初投资意图完全不同的用途。
因此，心理账户的存在可能导致投资决策过于简化、分散和片面，使投资者过分关注个别投资者的短期表现，而忽略了从整体基金组合和资产配置的角度来全面审视投资策略。
三、如何在投资中，正确地驾驭心理账户
想驾驭心理账户，首先需要提高自我意识，认识到自己可能会受到心理账户偏见的影响，然后相对理智地进行投资决策。我们可以通过增加金融知识，了解行为金融学，来更理性地处理资金。此外，设定清晰的投资目标，从整体投资组合的角度考虑资产配置，请教或委托专业人士，都可以帮助我们克服心理账户的影响。
1、如何从整体投资组合的角度考虑资产配置
比如，了解资产配置四象限。
我们可以把资产分成四个账户，分别对应日常开支“要花的钱”、追求稳健“保值的钱”、稳中求进“增值的钱”和追求超额“生钱的钱”。
这四笔钱目标不同，资金的投资渠道、风险偏好、消费倾向也各不相同。而且，将钱与钱区别对待，定期定额将钱投入事先设定的账户中，可以提高投资理财的纪律性，打破心理账户的陷阱，实现重要的理财目标。
完全认识到心理账户对我们的影响甚至逆向利用它，是颇具挑战的。普通的投资者或许可以考虑向专业投资经理求助。专业人士相对更能保持中立的策略（例如，系统性地设立止损点，相比情绪更依赖数据分析），助力投资者构建更合理、高效的投资方案。
尽管心理账户是非理性行为的一种表现，但通过恰当的管理和策略，投资者可以缓解其对投资决策的负面冲击，甚至可以借此深化对行为模式的理解，作出更睿智的投资抉择。
文章仅供参考，不作为投资建议。
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