2024年9月下旬的市场行情启动以来，受宏观经济逐步复苏、政策大力支持、监管环境持续优化等因素影响，A股交易活跃度持续改善，市场情绪逐渐由观望转向积极参与。在该过程中，ETF等指数投资产品凭借着低费用、分散风险和流动性较好等优势，收获越来越多投资者的青睐。
国联安基金《峰回路转 和合共生》2025年度策略会于上周举行，众多资历深厚的国联安基金经理齐聚，复盘总结历史行情表现，前瞻梳理来年投资规划。其中国联安量化投资部总经理、执行董事章椹元以及国联安量化投资部董事黄欣亦出席峰会，贡献了精彩分享，为来年如何凭借ETF产品布局高质量投资提供了清晰指引。
跨年行情愈演愈近
ETF助力高效布局
12月9日召开的中央政治局会议释放多项重磅信号，或将打开红利窗口期，迎来提振资本市场的支撑性政策陆续落地的时期。华金证券认为：短期视角下，积极的政策有望驱动A股开启跨年行情；长期视角下，政策提振信心进而提升A股估值的行情有望进一步加强。
（观点来源：华金证券，2024.12.9）
在权益投资整体有望呈现向上向好发展的趋势之下，ETF或是助力投资者们顺势而为，及时响应行情变化的高效投资工具。
多变行情中
ETF配置价值不断凸显
实际上，在9月24日启动的现象级行情中，ETF凭借场内交易的便利性，成为机构与个人投资者抢筹的主阵地；在紧跟行情变化方面，也颇占优势。
章椹元
国联安量化投资部总经理
执行董事
ETF基金能够做到分散投资，持仓以及投资过程透明，成本更为低廉，诸多优势帮助投资者能够更好地利用工具化产品快速参与到市场中，目前已经成为市场上主流的投资品种之一。而在政策着力引导中长期资金，打通社保、保险、理财等资金入市堵点的过程中，ETF产品迎来了时代成长机遇。
据章椹元介绍，在过去的十年ETF总净值增长超过了15倍，产品个数也从100只出头增长到超过1000只。
（数据来源：万得资讯，截至2024.12.11）
同时，持有人次也从2018年不到200万增长到2024年中期超过1400万人次。
（数据来源：万得资讯，截至2024.6.30）
观察二级市场的发展态势，今年以来，指数化投资热度也居高不下。以交易型开放式指数基金（ETF）产品为例，据Wind资讯数据统计，截至12月11日，全部上市ETF最新规模达到3.78万亿元，较年初增加1.73万亿元，增幅达84.39%。
（数据来源：万得资讯，截至2024.12.11）
黄欣
国联安量化投资部董事
对标美国证券市场发展历程，ETF将成为国内投资者资产配置的重要组成部分。据悉，国内ETF日均成交量占股市成交量的比重在近年来急速攀升，截至2023年末已达13%。
（数据来源：上海证券交易所，深圳证券交易所，国联安基金整理，截至2023.12.31）
如何凭借ETF产品优化投资布局？
买ETF基金，等于间接持有挂钩指数的底层资产，场内每15秒发布一次ETF的基金份额参考净值，投资结果偏离度较小——作为投资工具，ETF的“功能性”有目共睹。而在资产配置的过程中，无论是构筑投资组合还是深耕结构性主线行情，ETF都能充分发挥效能，打造优质投资。
选择丰富，打造满足多元风险偏好的投资组合
章椹元表示，股票、商品、债券等均有标的，投资者可按风险承受能力自上而下确定大类ETF的比例。此外，目前全市场权益类ETF产品接近800只，充分覆盖了规模、行业、主题、风格、策略指数等，不同类型ETF基金能帮助投资者迅速搭建多样化的资产组合，进一步分散风险。
前瞻性布局，抢先锚定结构性行情机遇
行情的变化常在瞬息之间，拥有场内交易便利性的ETF产品能更好地在多重趋势中抢占先机。
硬核科技
酝酿成长性机遇
近日的中共中央政治局会议强调，要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。这一战略聚焦于利用人工智能、大数据等前沿技术，推动产业升级和生产效率提升；科技创新成为驱动经济发展的新引擎，通过原创性和颠覆性技术突破，为经济注入新活力。
（观点来源：财联社，2024.12.9）
在新旧动能切换的关键时期，以硬核科技为代表的新质生产力正逐步担纲引领国民经济成长的重要角色，成为促进发展的新引擎。而资金蜂拥而至，验证市场对相关领域投资的重视与大力布局。
章椹元认为，从保险机构资金流向来看，科技类ETF已经是持有比重第二的ETF。
保险资金ETF配置方向分布
（图片来源：公募基金2024年度中报，国联安基金整理，截至2024.6.30）
同时，复盘最近一轮现象级行情表现，可以明确地观察到资金对科技类ETF的偏爱，“科技牛”趋势尤为凸显。
（数据来源：万得资讯，截至2024.11.26）
而面对兼具高成长与高波动双重属性的科创领域，ETF产品无疑是更合适的选择，二者相得益彰，呵护持有人在科技沃土长期耕耘。
剑指科创板与半导体
深度参与投资新质生产力
新质生产力代表着国民经济未来成长的主流方向，内涵丰富，覆盖了多类新兴经济产业方向。如何凭借ETF产品，锚定其中最具成长潜能的“劲旅”，半导体相关的指数与科创50指数，分别从行业主题、宽基两个角度或为投资者指明了方向。
半导体，科技创新的核心底座
章椹元认为，半导体是所有智能设备的基础，更有着层次清晰、逐步递进的短中长期逻辑：短期来看，半导体行业或已迎来了底部回升信号；中期来看，层出不穷的新使用场景有望为半导体带来可观的增量；长期来看，国产替代趋势将在未来5～10年迎来加速推进，目前中低端芯片的国产替代率已维持较高水平，先进制程的半导体也屡有突破。
半导体ETF（512480）作为目前市场上唯一一只跟踪中证全指半导体产品与设备指数（H30184.CSI）的ETF产品，深度布局科技核心动力，能够助力投资者较好地把握半导体的交易性机会。
在流动性优势方面，半导体ETF（512480）2024年日均成交额高达12.59亿，在市场中排名居前。
（数据来源：万得资讯，截至2024.12.11）
尚未开设场内交易账户的朋友们也可关注场外联接基金，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接（A类：007300，C类：007301）开放申赎中。
科创50，代表新质生产力前进方向
上证科创板50成份指数（000688.SH）反映了最具市场代表性的一批科创企业的整体表现；从其成分股行业分布来看，半导体权重超60%，谱画了浓郁的硬核科技底色；其余行业也均分布于电子、光伏、软件开发等科技领域，是典型的新兴经济成长方向。
上证科创板50成份指数成分股行业分布
（申银万国二级行业）
（图片来源：万得资讯，截至2024.12.11）
就估值性价比水平而言，科创50指数市净率依然处于自成立以来1/2分位之下，布局窗口期仍然广阔。
上证科创板50成份指数市净率走势
（数据来源：万得资讯，截至2024.12.11）
在产业升级周期驱动，以及多项利好政策的扶持之下，科创板投资价值日益强化。投资者不妨通过科创50 ETF基金（588180）及场外联接基金国联安上证科创50ETF联接（A类：013893，C类：013894）来投资布局。
全球经济与资本市场正在经历着深刻的变化，或迎来了明确的经济拐点，展望2025年度，新一轮上升周期或许正拉开序幕。此外，多项利好政策的出台，为市场长期健康发展带来了新的机遇，叠加前期充分调整，未来企业大概率迎接估值与盈利的双重提升。
在权益投资环境的逐步修复过程中，中国核心资产的长期投资价值不断强化，科技创新作为国民经济新增长的主力引擎，或将衍生丰厚的成长红利。
投资者不妨以ETF 基金为桥梁，积极参与科技成长的升浪之中，拥抱时代的机遇。
产品风险等级：半导体ETF，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接，科创50ETF，国联安上证科创50ETF联接，风险等级为R3（中），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。
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