华夏银行：慢牛不改，牛市进行时

银行股一直是我个人的最爱，即便是空仓时，我也一直关注银行板块的整体走势。

我曾经对我的朋友说过，选择好时机，做银行股永远的股东。

一、基本面分析

华夏银行2022年10月份增发，增发后总股本159.1493亿股，流通股153.8722亿股，市值1235亿。

2021-2023年每股收益分别是1.35元/1.43元/1.48元，2022年1-9月份基本每股收益1.04元，每股净资产18.3321元。

2021-2023年每股分红分别是0.338元/0.383元/0.384元，对应市价分红率分别为6.25%/7.57%/6.17%。

数据上看，华夏银行的净资产收益率在整个银行板块中处于较低水平，放在深沪两市当中则是可接受，虽然收益水平低，但是却很稳定，未来有上升空间。

二、技术分析

从大的周期上来看，华夏银行在2018年2月5日创出历史10.42元的最高价，随后进入了一个大的下跌周期，目前股价仍然在这个下跌周期中运行。分析可以看到，当前股价基本处于下跌周期的底区域内。从均线系统上看，整个年线趋于水平，而且与半年线、月线、5日线的乖离率越来越小。

2022年7月份，华夏银行低位在5.01元一线盘整，高位在5.25元一线，而自2022年10月21日开始出现了一波急跌，2022年10月31日最低收盘价4.79元，创出了历史新低；分红收益率为7.06%，创出历史新高。此后，该股开始走出了慢牛行情，平台不断上升。第一平台5.22元，第二平台5.53元，第三平台6.25元，到目前历时2年多的时间。从长周期上看，整体银行板块处于长牛行情。而华夏的市场表现一般。

三、操作策略

整个银行板块，除了个别经营性和稳定性差的小的地方商业银行外，都可以做为“压仓石”、永久仓，尽管现在银行股处于长牛行情。我始终告诫大家的一句话就是“别怕下跌，价值是跌出来的，风险是涨出来的”，银行股的每一次回调，都是入场的良机。特别是当你三两个月不关注他时，相比较你回调时的买入价，可能会有10%以上的涨幅了。

    投资有时候也需要耐得住寂寞，铁的纪律创造铁的业绩。有自己的策略，更会为自己设计方案，制定底线，是为了守住底线，更为了超越底线。

四、热点问题分析

（一）关于回购。回购对于银行类上市公司是最漂亮的战略性决策，体现了管理层的战略水平和能力，是多赢之举。很多年前我就讨论过这个问题。

回购注销，实现全体股东的共赢，上市公司也通过市场化的手段实现了市值管理。

（二）关于分红和送股。2024年三季度报显示，华夏银行的每股未分配利润8.5771元，现金对于任何企业而言，都是最宝贵的资源，特别是银行股而言，为了提高现金流量，分红采用送红股的形式是非常可行的经营措施。送股不损害任何股东利益，随着资本公积的不断增加，送股及分红转增股本的条件越来越成熟。对于这样的小散，一直期待华夏银行分红转增股本和送股。