府库第901期基金投顾观察原创内容
昨天《快一年了，复盘下跟踪的稳健型投顾组合》文章中，大家对于多元投顾组合提出了一些问题，比如多元投顾组合在持有体验上，和稳健型投顾组合的差别是怎样的，两者是否是一个替代关系。
由于目前很多投顾组合都是在今年年中的时候才上线的，所以很多组合运行没有满一年数据没有展示。我目前获取到的数据相对有限，就拿了兴证全球多元收益5月30日在平台上线以来的平台收益曲线，进行一下对比。
我把6个稳健型投顾组合与兴证全球多元收益组合的收益率和波动率重新进行了计算，当前展示的是5月30日至12月10日的数据。
在这个周期内招商固收+星秀依旧是波动率最大的组合，同时也取得了最高的3.46%的收益。兴证全球低波动小幸福的波动率要更小一些，取得了3.17%的收益位列第二。稳健派滚雪球、有知有行稳钱账户的波动率相似。我要稳稳的幸福和超级理财加的波动率要更低一些。
而兴证全球多元收益这个时间段内的收益率，是显著高于其他稳健型投顾组合的，有5.65%，在图中一下子飘了出去。但在波动率方面，略高于固收+星秀组合，要比其他稳健型投顾组合要大一些。
在咱们之前的分析中，兴证全球多元收益的权益类占比，A股+港股+美股+黄金的比例在30%左右，要高于一般的稳健型投顾组合，但波动率控制得还是挺不错的。
除了和稳健型的投顾组合进行对比之外，我把沪深300指数与万得偏股混合型基金指数也拿了上来，这样一下子就把稳健型投顾组合挤到左下角去了。沪深300指数与万得偏股混合型基金指数在这个阶段内，经历了一轮大涨，收益是很不错的，但波动率要显著高于稳健型投顾组合与兴证全球多元收益组合。
这样对比下来，如果以股债28、37为基础的多元投顾组合，波动率与稳健型投顾组合类似，需要再看看收益率的情况。以兴证全球多元收益组合为例的话，在今年这半年的时间内，所体现出来的结果是蛮不错的。
最后还是拉一个列表出来，同时我也计算了一下从5月30日开始，各组合与对照指数创新高的次数。兴证全球多元收益组合以25次创新高次数领跑，后面是稳健型投顾组合，10-14次的创新高次数。沪深300与万得偏股混合型基金指数虽然收益率很高，但是波动率比较大，创新高次数也不多，持有体验就没有那么好了。
创新高次数我认为是挺有意思的，最舒服的事莫过于看着自己账户一阵比一阵数字多。
另外还有朋友问投顾费的问题。我记录的稳健型投顾组合收益率数据，都是持有的扣除所有费用后的收益，几个组合的投顾费在0.2%-0.3%之间，差距不大，也没有体现出来投顾费更高、收益更好的特征。兴证全球多元收益的投顾费为0.4%每年，最近有优惠，只有0.2%每年，真不贵。
当前现在的数据周期比较短，所经历的行情不算复杂，需要用更长的时间去验证多元投顾组合的特征，也会积累下来更多的数据，去观察、分析它们。我最近看看整一下能不能获得更多几个多元配置型组合的收益，到时候咱们一起来对照分析一下他们的收益率和波动率特征，拍个脑袋我认为是不太一样的。
再一个，市场强度指标目前到了临近极度超涨的位置，同时估值也在进一步上升。如果在底部布局的仓位，适当做一些平衡也是不错的选择，未来咱们还要逐步去做多元配置，手里面留一些钱也是不错的嘛。
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