最近在梳理周报的时候，我发现，百亿ETF产品中，出现了一个新的产品，红利低波ETF（512890）。
数据显示，截至2024年12月11日，该产品的规模已经突破了108.25亿元。（数据来源：Choice）
我又回溯了一下这只产品的历史数据，发现自12月以来，该产品的份额从70多亿，增长到96亿，增速非常明显。
数据来源：Choice，统计区间：2024年12月2日至2024年12月11日
资金追捧的背后，到底反映了什么信号呢？
01
为什么最近资金开始买红利类产品？
红利资产受到资金追捧，背后的原因可能有两个。
第一，红利属于低利率环境的“受惠者”
红利低波，虽然是一个权益类的资产，但由于可以给投资者贡献稳定的股息，同样具备一定的固收属性。
在10年期国债收益率跌破2%，长期无风险利率中枢下移的市场环境中，股息的性价比也会进一步提升。
我统计了一个数据，可以看到，自2020年年初至今，10年期国债收益率持续下滑，反观红利低波指数的股息率，依然保持在5%左右的高位。
数据来源：Choice，统计区间：2020年1月2日至2024年12月11日
并且，二者的比值，已经来到2.87的峰值。
所以，在当前的利率环境下，红利低波这类高股息资产的比较优势还是很明显的。
第二，红利资产可以有效对冲权益市场的不确定性。
我在周报中写过，上周红利资产和小盘股同时出现上涨，看似奇怪，但背后，都是对基本面不确定性的一种交易。
相信大家在每天的新闻消息中，也多多少少能体会到这种感受。
相比之下，小市值投资依赖“感觉”，而红利这类资产，在收益方面的确定性更强，在不确定的市场环境中，也更能受到机构，以及长期投资者的认可。
02
长期收益稳扎稳打
除了上面提到的短期因素之外，红利类资产也很适合长期投资。
其实对于长期投资者来说，波动低，持有体验好是第一位的。
这正好是红利低波ETF（512890）的强项，数据显示，自2019年至2023年，红利低波ETF（512890）连续5年实现正收益，作为对比，在全市场的股票型基金中，能够做到连续五年获得正收益的产品，还不到1%（8/947）（数据来源：基金定期报告）
为什么红利低波能做到这么稳健呢，我们可以从它的编制方案中找到答案。
重点我已经帮大家圈出来了。
从编制方案上看，红利低波指数做了两方面的考量。
一个是红利支付率或者股息率，它们衡量的是公司的基本面，只有分红能力强，且分红意愿强的公司，才能入选到成分股中，这保证了底层资产的质量。
另一个则是波动率。
从文字中我们也能发现，红利低波指数，除了考察分红之外，也进一步考量了上市公司的股价表现。
波动更小的或者自身属性更低的公司，才会留在成分股中，
也正是因为低，在市场下跌时，红利低波防御性会更强，对回撤的控制也会更好。
所以，红利低波指数的编制方法，更像是一个双保险，分别从基本面和技术面两个角度，来减少波动，提升投资者的持有体验。
当然，除了稳定之外，红利低波指数的收益也非常可观。
数据来源：Choice，统计区间：2019年1月4日至2024年12月11日
数据显示，自2019年年初至今，红利低波全收益指数的区间收益106.53%，同期中证800全收益的收益只有53.67%。（数据来源：Choice，统计区间：2019年1月4日至2024年12月11日）
稳定之外，所跟踪的指数还能贡献不错的收益水平，红利低波ETF，确实是性价比很高的选择了。
在当前无风险利率继续向下的市场环境中，红利低波有机会同时获得估值修复、盈利增长、股息收入三方面的收益，继续持有的安全边际依然较高。
想上车的朋友依然可以选择红利低波ETF（512890）。
03
结尾
其实，对于红利类产品，基金产品层面的分红也是比较重要的，特别是对于场外投资者来说，基金分红带来的流动性，可以更好的平衡投资和消费。
而中证红利低波ETF联接基金(A类: 007466; C类: 007467)，已经连续15个月分红了。
在指数本身收益稳定的前提下，同时又兼具了产品的高频率分红，红利低波ETF的场外联接基金，可谓是照顾到了广大投资者最朴素的投资需求。
再在加上华泰柏瑞这个头部ETF管理人的加持，基金产品也的确吸引到大批投资者的青睐。
数据显示，这只联接基金的持有人数超61万。
在之前的周报中，我就写过，红利ETF（510880）的雪球粉丝超过66万，是粉丝基数最大的ETF产品。
二者结合起来就可以发现，华泰柏瑞在红利产品线上的群众基础确实很好。
当然，现在除了普通的场外投资需求外，还多了一个个人养老金账户。
在扩容之后，中证红利低波ETF联接基金（Y份额：022951），也可以通过个人养老金账户来投资了。
相比于宽基指数产品，我觉得红利低波这类资产，更加适配个人养老金账户的特点。
毕竟对于普通人来说，开通个人养老金账户的意义，就在于可以把每个月的小钱，通过稳定的复利，最终变成一笔可观的大钱。
稳定赚钱的目标，这恰好匹配了红利低波的特点。
所以，如果大家感兴趣的话，别忘了在年底之前，把账户准备好，把钱存进去。$红利低波ETF(SH512890)$$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A(OTCFUND|007466)$$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。
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