债市行情近期呈现出一系列值得关注的动态。经历过前期大幅调整后，四季度国债收益率走势震荡下行，且在11月底至12月初下行速度加快，目前已触及历史新低。这背后主要受多种因素综合影响。
地方债供给方面，虽有一定规模的化债专项债待发行，但市场承接能力强劲。实际发行过程中，利差较低而倍数较高，且到了12月中下旬，供给压力逐渐减小，“资产荒”现象开始显现。
央行积极运用新工具，自2024年8月起持续买入国债，10月至11月买断式逆回购规模不断递增，有效增强了债券需求。与日美相比，我国央行资产负债表中国债占比相对较低，使得市场对央行扩表买债空间充满期待。
同时，“跨年行情” 已成为市场规律，年末配置型资金提前布局，机构博弈加剧带来的抢跑效应，共同推动国债收益率下行。
中共中央政治局会议提及的 “适度宽松的货币政策” 有望为债市带来积极影响，若政策利率大幅下行，将有力推动国债收益率进一步走低。
当前债市受到火热追捧的当下，需要找到既可跟踪国债走势，又能减少波动的投资品种。
在此背景下，我近期比较关注国债 ETF 东财（511160）。
国债ETF东财（511160）最为鲜明的特色是，它是全市场首只短久期国债ETF，全市场国债ETF中，只有它跟踪中证1 - 3年国债指数，平均久期约1.84年，短久期可以带来更小的波动，非常适合闲钱理财。
中证1 - 3年国债指数历史收益表现优于中证货币基金指数与中证短融指数，在多个阶段都有出色表现；严格的久期限制使其波动低、回撤小，适合在震荡市中进行闲钱管理和债券类资产配置。
在费率方面，管理费每年0.15%，托管费每年0.05%，低于同类平均水平。
该产品适配多种类型投资者。对于股票投资者而言，空仓时投资它可获取闲时利息，同时它支持T+0交易，能随时把握股市机会。
对于有分散配置需求、寻求降低投资账户波动的投资者，可将其作为“底仓型”资产配置。
综上，正在热售的国债ETF东财（交易代码：511160，认购期间代码：511163）优势明显，是债市投资中可以重点考虑的优质产品。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上所有逻辑均建立在我个人对公开资料的理解上，不一定符合特定投资者的具体投资需求。建议大家从自身风险承受能力、资金情况等角度出发，合理进行资产配置。
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