海讯已度过了最艰难的时段

1，从去年第4季度开始，回款开始正常了，去年第4季度回款1.309亿，是历年来回款最高的一个季度。

今年到第三季度截止已回款1.52亿现金，而三季报总营收才1.456亿，所以接下来应收账款不会继续增加了，随着计提和现金回款的增加，明年的应收账款会持续减小。同比19、20、21、22年，每年收到的现金和营收相比都有巨大的缺口，这也是前几年应收账款越来越高的原因。从23年开始，收到的现金已高于营收。

之前的雷主要在于审价，不管你营收多少，最后审价的结果才是真实能拿到的营收，审价后的金额才能反应盈利或者是亏损。

2，海讯短时间的亏损主要在于计提，截止今年三季报，去除掉计提的部份，实际业绩是盈利的。这里面还有一个不确定的因素是当期的营收是否为审价后的金额，如果继续之前的套路，假设后面的营收又审价掉一部份，那就只有一个年年亏的结果了。相信老蔡不会干这么S&B的事情，这样下去财神也顶不住。

3，关于业务开拓的部份，今年已有多个新项目研制结束并进入批量生产的阶段，每年的第四季度是营收最高的一个季度，预计年报营收相对于去年会有一个较高的增幅，无人艇声纳和水下潜航器的市场会比原来的声纳市场更大。