中银证券银兜兜
养基进修班，一起划重点！
年末临近，又到了一年一度总结“投资得与失”的日子了，今年你的投资关键词会是什么？波动小or收益率高？
此时一个风险偏好稳健的投资者有话要讲，因为TA很有可能在两者中间找到了一个平衡点，因为TA选择了纯债基金。
但话又说回来，今年的“收蛋”热潮让债券基金特别是纯债产品的热度居高不下。在市面上那么多纯债基金可选择的情况下，如何才能确定这只产品是不是适合自己呢？今天，我们就来教会你如何“三步选基”！
>>> 确定纯债类型
首先，我们要确定是选择短期纯债基金还是中长期纯债基金。二者相比，短债的流动性更好，风险也相对更小，但中长期纯债在预期收益率方面占优。这时候，想做出具体选择，就要掌握一个小技巧：
>>> 看当前市场利率
在长端利率走高、市场前景乐观时，中长期债券基金是优选，利于搭乘经济上行的东风，有机会收获可观收益；反之，若长端利率低迷，债券价格上扬，投资者态度谨慎，短期债券基金则因久期短、波动性小更具吸引力。不过，投资者在做出决策时，还是得结合自身持有期限规划、预期收益目标与风险承受力综合考量，最终敲定适合自己的投资决策。
当前，十年期国债收益率为1.98%（数据来源：Wind，2024.12.3当日数据）。
>>> 纯债“定基”三步骤
1.看平台
尽量选择有一定投资实力的固收“大厂”。有实力的公司及平台可以首先保证投研开支，在筛选出优质债券的同时，也可以并行把控风险，降低出现因为过分追求投资收益忽视投资风险情况的概率。
2.看基金经理
债市有“3年一轮回”之说，通常我们会认为3年算是债市的一个完整周期，因此尽量选择管理产品时间超过3年的基金经理，以此来判断在面对不同风格的市场走势时基金经理的应对能力。
指数走势可以看出债市3年大致能够呈现出一轮周期的走势变化；数据来源：Wind；区间日期：2021.12.3-2024.12.2
另外，还要注意基金经理是否在历史管理中选择过“爆雷债券”，这也是风险评估的关键环节。
3.看持仓
纯债基金持仓的债券质量直接关系到基金净值的变化。通常我们可以通过基金定期报告披露的前五大重仓债券比例来观察，如果某个产品重仓债券行业和仓位都过于集中，就应该警惕这个产品可能存在投资方向太过单一的风险了。
结合以上三个维度，大家不妨关注一下中银证券安源债券（A类005362；C类005363）。基金三季报显示，截至2024年9月末，中银证券安源债券A自2018 年 12月26日成立以来实现了16.27%的净值增长，超越业绩比较基准7.05%（注），能够在长期投资过程中兼顾收益和风险两部分，提供不错的投资体验。
注：中银证券安源债券A 2018年12月26日成立，自成立以来截至2024年9月30日，基金收益率及业绩比较基准收益率分别为16.27%/9.22%。2023年、2022年、2021年、2020年和2019年的基金收益率及业绩比较基准收益率分别为：2.17%/2.06%、1.98%/0.51%、1.29%/2.10%、2.68%/-0.06%、3.35%/1.31%。本基金的业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率。（数据来源：基金定期报告）基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金现任基金经理及任职期间：吕文晔（2019/04/25至今）、阳秀峰（2024/09/11至今）；本基金历任基金经理及任职期间：陈渭泉（2018/12/26-2020/05/14）、王玉玺（2018/12/26-2020/05/14）。
风险提示：本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险低于股票型及混合型基金，高于货币市场基金。本产品风险等级为R2（中低风险），面向风险承受能力C2（稳健型）及以上等级的投资者销售。本基金特有风险包括投资资产支持证券的风险等。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本金安全，也不保证最低收益。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。本产品由中银证券发行与管理，基金销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，投资须谨慎。
尊敬的投资者：
投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，中银证券做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3.如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。
4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、本基金特有风险提示：
本基金投资品种包含资产支持证券品种，由于资产支持证券一般都针对特 定机构投资人发行，且仅在特定机构投资人范围内流通转让，该品种的流动性较差，且抵押资产的流动性较差，因此，持有资产支持证券可能给组合资产净值带来一定的风险。另外，资产支持证券还面临提前偿还和延期支付的风险。本公司将本着谨慎和控制风险的原则进行资产支持证券投资。
详细风险揭示请您认真阅读本基金的《招募说明书》“风险揭示”章节。
六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。中银证券提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
七、本基金由中银证券（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险
中银证券资管
长按图片 扫码关注
本文作者可以追加内容哦 !
