【西部利得基金吴海健】市场维持震荡，消费表现占优

上周市场先扬后抑。上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.36%、0.73%、1.4%。分板块看，商贸零售、纺织服装、传媒表现较好，分别上涨6.17%、4.23%、4.11%；非银金融、电力设备、房地产表现落后，分别下跌2.29%、2.15%、1.85%。

消费板块整体表现强势，或受益于首发经济、冰雪经济、银发经济相关政策预期催化，商贸零售、纺织服装、社会服务、美容护理、食品饮料等涨幅靠前。科技板块中传媒领涨，一方面受益于海外AI产业映射，其次国内豆包模型在AI端侧应用方面有所突破，叠加游戏、出版等政策预期催化。稳增长相关的地产、券商等板块调整较大。

展望后市，短期或仍处于震荡态势，在基本面没有明显改善和没有超预期政策出台背景下市场向上动力可能不足，其次美国对华政策、汇率贬值等因素或压制市场风险偏好；中期维度看，市场整体调整的幅度可能也不会太大，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，基本面有望逐步向好，且政策加码值得期待，我们对市场保持乐观。结构方面，短期建议关注政策催化和基本面改善有望共振的消费板块；中长期看，受益于流动性和供需格局改善的上游资源以及产业政策催化较多且景气趋势向上的人工智能、自主可控等科技方向可能都有机会。

$西部利得聚禾混合C(OTCFUND|007424)$

$西部利得聚禾混合A(OTCFUND|007423)$

数据来源：Wind

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