近期，中央对2025年经济工作作出重要定调，“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。随着后续更积极的财政政策落地，有望以必要的支出力度扩大总需求，以内需提振对冲外部的不确定性，稳定社会预期。$亚信科技(HK|01675)$
这无疑会进一步增强政府信创采购意愿，提升政务IT需求。除此之外，近期科技细分赛道也是利好不断。
而亚信科技赋能各行各业数智化转型，有望在当前宏观形势下得到明显受益。不久前亚信科技发布《2024-2025年度产品与解决方案全栈图谱》，涵盖“云网”“数智”“IT”三大产品体系与相关解决方案，展现出全新业务版图和数智化全栈能力。
对于注重价值的投资者来说，亚信科技多个核心业务板块会如何受到行业利好催化，值得重点关注和思考。这样不仅能提前给公司业绩一个预期，更是抓住潜在投资机遇的良机。
具体来看，从以下三个层面深入分析：
一、数据要素市场东风支撑未来业绩
2024年以来，数据要素正式迈入政策密集兑现期，随着相关建设体系以及具体措施的完善有助于数据要素相关框架建设成型，对接下来的数据流通与应用提供良好发展机遇。亚信科技在这一领域布局领先，因此有望深度受益。
公司在首届“数据要素X”大赛获奖，形成标杆案例，正是其技术竞争力和市场领先地位的有力证明。其中，公司与联通(北京)产业互联网有限公司联合申报的“京通健康大数据平台”项目获得了全国总决赛三等奖和北京赛区一等奖。此外，公司分别凭借“创新算力编织网 支撑数据新动能”解决方案和“云南省人口动态监测”解决方案，获得了安徽赛区一等奖和云南赛区二等奖。
同时，公司在非通信行业市场也不断打造成功案例，开辟业务增长新的路径。比如在消费行业，公司服务快消、烟草、泛文旅等行业，今年上半年助力某头部快消品牌会员用户规模跃升至3,000万+；在汽车行业，上半年公司成功引入阿里、火山引擎等生态伙伴，为多家新能源汽车、自主品牌及合资品牌汽车提供了用户洞察、营销数字化中台等全方位支撑。
此外，基于“艾瑞数智”品牌，公司上半年DSaaS业务收入趋势实现改善，按结果及分成付费模式收入占数智运营收入26.7%，同比提升3.7个百分点。
在新时代下，发展数字经济为大势所趋，而数据要素正成为撬动新质生产力发展的关键支点，其战略意义不言而喻。所以长期来看，随着数据要素市场化高质量发展，亚信科技凭借更加完备的产品及服务体系，满足不同行业客户的需求，公司可以抓住更多市场发展带来的红利，为自身业务增长带来可靠的底层保障。
二、企业数智化浪潮开启垂直行业新机遇
新一轮科技与产业变革的浪潮下，数智化转型带来提质升级、降本增效、业务创新等发展新机遇，也是加快向新质生产力迈进的有效手段。反映到垂直行业的需求上，企业不能在转型升级上掉队，因此需要不仅是一个一个产品，还有整体的应用方案。
亚信科技已积极布局新兴领域，成功推出了符合行业特点的“标准产品+解决方案”，从而抓住垂直行业专网应用场景背后的巨大机会，形成“三新业务”更快增长的驱动力。
围绕能源行业，公司为能源客户提供5G专网运营平台及5G专网解决方案，实现高效、高质量的网络通信支撑。在公司旗下亚信兴源“能源行业”产品与解决方案图谱中提到，公司以“云、网、边、端”能源中台为基础，面向火电、水电、风电、核电、光伏、抽水蓄能及综合能源等领域提供解决方案。
今年上半年，亚信科技在核电领域累计覆盖5大核电基地的23台机组，覆盖率近30%。近期公司在秦山核电落地核电5G专网，这是5G LAN（Local Area Network）技术结合P5G（Private 5G）网络在核电领域的首次商用。
在光伏领域累计已接入超过600个场站数据，并赢得国能新能源5G无线专网、湖南大唐光伏5G网络覆盖等多个重点项目。
在风电领域5G专网项目已覆盖近200个风电场，上半年成功中标中广核新能源风电无线网络等项目。
今年上半年，公司在能源领域获得新项目超过30个。此外在交通行业，公司业务收入同比大幅增长2.9倍，在智慧高速、智慧枢纽和数智物流方面成果颇丰，打造出诸多标杆项目。
公司在垂直行业数字化业务方面的发展模式已经得到数据和项目验证，未来大概率能够有效地复制成果，持续覆盖更广泛的市场范围。乘着企业数智化转型的浪潮，亚信科技将会获得长期可持续发展的动力。
事实上，近年来，“三新业务”是驱动公司保持稳步成长的核心板块，随着其中的垂直行业数字化等业务持续释放规模效应，将进一步推动公司整体盈利能力和盈利质量提升。
三、抓住人工智能主线：兑现AI业绩增长
目前AI依然是科技板块中最具关注度的领域，业内普遍达成的共识是，人工智能技术的快速发展将助力数字经济发展再上新台阶，是产业数字化转型的新引擎。根据麦肯锡数据统计，在未来15到20年里，人工智能有望为电信行业创造约6800亿美元的价值。而从通信，到智能制造，再到未来产业，AI已延伸至更多元化的领域。
亚信科技也在不断强化AI技术，在有了多个垂直行业的知识背景和经验积累后，提炼出大模型能力，反哺到整体的业务发展。
今年，亚信科技在立足通信、政务、能源、交通等垂直行业真实场景的基础上，聚焦“平台、模型、工具”三个层面，建立了面向行业认知增强的XGPT产品体系。依托于此，公司不断迭代优化大模型，发布了1个通用人工智能与认知增强平台TAC MaaS、3款“渊思”行业大模型、8大认知增强工具。
公司进一步增强全栈AI能力，更好地去赋能垂直行业，也得以持续创新和优化BSS和OSS业务，这样发展的步伐会迈的越来越稳健。在上半年，公司通信行业“AI+”类的合同金额增长55%以上，大模型+BSS商用案例达到56项，大模型+OSS案例达到10项。可见抓住人工智能趋势这条主线，实践落地大模型，亚信科技挖掘出了更多业务增量。
上半年公司研发投入达4.36亿元，占收入比例接近15%，随着公司保持较高的研发投入水平，能够不断做到技术和业务创新，加强AI能力，那么未来有望更多兑现AI相关业绩。
值得注意的是，公司也在加强软硬一体产品布局，推动标准化产品的创新，包括5G/6G专网、边缘智能、隐私计算等，将软硬一体化产品方案推广到能源、交通、政务等行业之中，有效提高毛利率，实现更高质量的业绩增长。
四、结语
研报指出，当前亚信科技在推进“一巩固、三发展”业务战略的基础上，进一步强调“通信+非通信”、“服务+产品”、“软硬一体化”和“国内+国际开拓”的四个新转变，以驱动持续的高质量增长。
以投资者的视角评估亚信科技，其业务板块受到多重的利好催化，结合当前的业务规模、技术实力和战略布局，公司未来成长的“确定性”和“持续性”是其在资本市场上两个显著的标签。加上公司在资本市场上以“高派息”著称，坚持分红持续给予投资者回报，亚信科技有望成为市场理想的投资标的之一。
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