百里挑一的表现
过去这五年多，市场风格差异很大，bo姐和很多朋友，都是坐了一遍又一遍过山车。
回头看2019~2023会发现，这五年中，能够连续拿到年度正收益的股票型基金，不足1%。947中，也不过只有8只做到了。
但令人欣喜的是，红利低波指数，在这样的风雨变幻中，证明了自己。
以跟踪该指数的红利低波ETF（512890）为例，产品累计收益123.98%，年化高达14.43%。可以看到，产品前半程跑的并不算突出，可贵之处在于，任你惊涛骇浪，基金就是能持续向上，然后在2022年开始跑赢其他被动股票基金。
数据来源：同花顺iFind，统计区间：2018.12.19~2024.12.11
分年度来看，红利低波ETF每年都能有所斩获。虽然在2019年和2020年的大涨中，没能跑赢沪深300指数，但之后市场一片绿的时候，依旧能打，2021和2023的收益都超10%。
Bo姐复盘了下，红利低波ETF能成为过去五年中百里挑一的基金，有三个原因。
首先，红利低波策略本身，考虑的点就很全面。
红利策略，是找基本面好的个股，要求分红稳定，股息高。这样的个股，长期竞争力是非常强的。
然后在这个基础上，又加了低波策略，剔除了波动性较高的股票，严格控制风险，提升了组合的稳定性。
然后从资金面来看，过去几年股市整体表现不好，越来越多的钱跑进红利里面避险，开始是以险资为代表的机构买买买，热度起来后，越来越多的普通投资者也加入其中。
最后，从政策上来说，新“国九条”等出来，加强了对上市公司分红的监管力度，鼓励合理、持续的分红行为。上市公司增加分红，是一个长期的大趋势，也是有利于红利低波策略发挥的。
红利低波还能配置吗？
过去五年多的雨打风吹中，红利低波指数泰然自若。那现在这个时候，还适合去做配置吗？
从这周一的会来看，有“超常规”的表述，这意味着官方目标赤字率空间打开，其实是更有利于顺周期资产的表现。
但当下依然是复苏前期，ROE能否持续反弹还需要验证，我们all in单一风格，依然有蛮大风险。
Bo姐目前的策略，就是配置景气成长、顺周期的同时，依然保留一定的红利低波等稳定性高的价值类资产。不指望他做进攻的矛，短期内有超越景气成长资产的表现，但可以平滑组合波动，带来更好的持有体验，帮我们拿的住。
然后这个指数本身，现在吸引力依然是很大的。
虽然这几年涨幅不低，但红利低波指数的估值并不算高。PE是7.01倍，处于上市以来的62.56%分位；PB只有0.72倍，处于上市以来的33.61%分位。（数据来源：同花顺iFind，统计区间：2005.12.30~2024.12.12）
同时，截至2024.12.12，红利低波指数的股息率依然高达5.13%。对比之下，现在10年期国债收益率跌破“2”，其他主流宽基指数，股息率大多在2%到3%。
所以如果我们想做长线配置吃股息，红利低波依然是极佳的选择之一。
最后，从成分股来看，红利低波指数央国企含量占比高达80%。后面国企改革推进，中特估体系搭建，也是能受益的。
在中低增长+高通胀阶段，高股息央国企，性价比是很高的。
纳入个人养老金
产品方面，前面提到的红利低波ETF（512890），规模达到109.19亿，是目前同类产品中，规模最大的。（数据来源：同花顺iFind，截至2024.12.12）
对应的场外基金有华泰柏瑞中证红利低波ETF联接基金（A类：007466；C类：007467），两类份额合并规模超30亿（24年基金三季报）。截至24Q2，两类份额的持有人户数，合计达到61万，也是同类产品中较高的。（24年基金中报）
成分股股息率高，基金的分红也是非常慷慨，2023年10月至今，每个月都有分红。
最近还有个令人欣喜的事情就是，个人养老金新纳入一批指数产品，其中就包括华泰柏瑞中证红利低波ETF联接基金Y份额（022951）。
之前给大家分享过个人养老金的情况，我们买这里面的产品，有两个好处。
首先是产品费率低，像这次纳入的华泰柏瑞中证红利低波ETF联接基金Y份额（022951），管理费只有0.15%/年。远低于一般指数基金的0.5%/年。
然后就是节省个税。
每人每年缴纳个人养老金的上限为12000元，钱转入后即享受税延政策。
之前税延型商业养老保险领取时的实际税率为7.5%，现在个人养老金实际税率降至3%，幅度非常大。
对中高收入群体来说，养老金账户最好还是要用起来的。省税金额方面，这个表供大家参考：
Bo姐觉得，红利低波本身，配置价值是很高的，现在又有这么多优惠，对于华泰柏瑞中证红利低波ETF联接基金Y份额（022951），大家可以关注起来了。
要再提醒一下，Y份额每年只能买1.2万，而且必须要在当年使用，所以，可以办理个人养老金业务的各家银行，对这样的好产品，年底前请抓紧上线哦~$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A(OTCFUND|007466)$$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y(OTCFUND|022951)$
风险提示：
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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