可转债拥有四个注意条款事项：转股；下修；赎回；回售
1.转股条款注意事项
1）可转股时间：一般可转债发行满六个月后即可以进行转股，在权益分配、回售期会有短暂停止转股；
2）转股价格计算：按交易规定，确定的转股价不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价；
转股价格直接关系到可转债转股价值，一经确定，除非触发某些条款，否则不能修改，且转股价格只能下修，不能上修。
2.下修条款注意事项
下修触发机制。可转债下修是公司的权利，不是义务，因此，即便触发了条款也不意味着下修，资金实力雄厚的企业，一般不会轻易下修转股价。下修触发条款每家公司触发的比例上略有不同。
我们列举三家可转债条款，主要的区别在于触发价格与下修时是否有净资产限制。
1）触发价格影响：触发价格比例越低，触发下修可能性就越低，这可能会削弱可转债转股价值；
2）净资产限制影响：一般国企背景企业都会有净资产限制，以防国有资产流失，民营企业则较为随意，是否限制不作要求。拥有净资产限制意味着下修具有底线，这也可能会削弱可转债转股价值，降低灵活性。
3.赎回条款注意事项
可转债赎两种赎回机制。可转债赎回分为两种，一种是强制赎回，强调转股价值；一种是到期赎回，强调纯债价值。
1）到期赎回
到期赎回非常简单，持有到期就行，投资者只需关注到期赎回价格，到期赎回是公司的义务，不执行属于违约。需要注意的一点是，可转债第6期现金流，除了票面利率外，一般都存在补偿机制。如泰瑞转债第6期票面利率为2%，实际给予15%利息，其中13%可视为补偿利率。
2）强制赎回
强制赎回两种机制。强制赎回也分为两种触发机制，一种与价格相关；一种与规模相关。强制赎回可能会对可转债投机者产生重大损失，需要格外留意其触发机制。
价格机制强制赎回。不同企业在设定强制赎回时价格会不尽相同。如泰瑞触发是股价高于转股价130%，大秦转债则是120%。执行比例越低，越容易触发。
强制赎回作为企业的一种权利，为了维护正股价格走势，避免股价受到转股冲击，或者基于大股东减持可转债考量，企业自身也乐意看到可转债被炒作，因此，即便触发强制赎回条件，也不一定会立刻执行。但强制赎回一旦执行，债券持有人选择转股是最佳选择，此时，炒作性可转债持有者可能面临高额的损失。
规模机制强制赎回。规模机制强制赎回比较相似，基本上可转债剩余规模＜3000万，即可能触发强制赎回机制。
4.回售条款注意事项
回售条款两种回售机制。回售条款分为两种，一种是有条件回售；一种是附加回售条款。
1）有条件回售。我们整理三个可转债回售条款，有条件回售回款可以存在，也可以不存在，高信用等级转债可能不会设置有条件回售；设置有条件回售企业，也可能是最后2年，也可能是最后1年。
2）附加回售条款。附加回售条款所有发行企业均需遵守，企业改变可转债资金用途，即可能触发附加回售条款。最常见的是投资项目募集资金，最终补充为流动资金。
3）多种情况下回售条款触发与影响。回售条款对债券交易价格低于100元的持有人具有一定保护机制，对债券价格高于100元的持有者影响微弱。
假若投资者可转债回售期内，因股价下跌触发了回售机制，投资者以90元价格持有可转债则可以享受100+当期利息价格回售给公司；投资者以105元价格持有可转债，意义不大。
上市企业在回售期内，为了避免触发回售，一般会选择下修转股价，由于下修转股触发比例要高于触发回售比例，所以，触发回售条款，一定会符合下修转股价。经过下修后，一方面将提升可转债转股价值；另一方面将有效避免回售。
投资者还需考虑到一点，如果公司设定了转股价不低于净资产条款，使得下修幅度有限，由此将无法规避回售，这既可能使得公司完成回售，也可能使得公司因兑付压力面临非常不利局面。
同时，由于正股价格连续20个交易日低于1元，将使得公司面临退市风险，持续下修转股价会使得正股面临巨大的抛压冲击，这也使得公司在回售期内，对下修保持高强度敏感性。
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