大家好，我是严凯。
最近半导体板块持续回调，不少小伙伴问到调整的原因，以及究竟还要调多久。今天跟大家聊一聊。
咱们先回复一下9月底以来的行情：
9月24日，在重大政策利好下，A股迎来快速上涨，半导体板块也大幅修复。
10月份在经过短暂回调后，半导体再次迎来利好，并快速上涨。利好包括半导体设备厂商的三季报可圈可点、高层领导对科技创新的关注，以及特朗普上台后自主可控概念预期强化。直到11月中旬后，半导体开始回调。
我认为这一个月以来的震荡，主要原因在于前期涨幅过大，资金有获利了结的需要。大家看半导体设备指数（8841321）从9月24日到11月11日的这波涨幅，达到了81.4%。这个涨幅太夸张了，所以我认为短期的回调也是正常的。
那么调整到什么时候呢？
短期来看，很难判断调整还会持续多久。但我认为，我们需要看得更长期一些，主要看两点：
一是看大趋势。
在人工智能时代，我们拥有全世界领先的基础数据，但算力相对落后，是我们的短板。而为人工智能、大数据提供底层硬件支持的，就是半导体。所以可以说，在我国人工智能产业链，“卡脖子”的是算力，即半导体，特别是半导体设备等关键领域。
目前，国家对科技创新、自主可控的态度是很坚决的。半导体产业发展离不开政策引导与资金投入，有强有力的支持，就有机会。
二是看行业发展。
半导体行业变化很快，而且是积极的正向变化。最近海关总署公布的一个数据，中国半导体今年1-11月出口达到1.03万亿元，首次突破万亿元。
这说明中国在全球半导体市场的竞争力正在提升。
所以对于我来说，尽管半导体板块遭遇回调，但我对半导体后续发展保持相对乐观，从细分领域来说，AI和国产替代两大主线值得大家重点关注。
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