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$三元生物(SZ301206)$ 在2023年11月时曾经被欧盟反倾销调查，最终在2024年欧盟决定对三元生物加征临时关税156.7%高于同行保龄宝5倍，东晓生物2倍的惩罚性高关税。当时在欧盟调查初期三元生物还很乐观的回应说影响不大，均由客户承担关税，大头在美国不在欧盟，欧盟占比30%，美国占比超过50%。但是加征如此高的关税之后改口说“有一定影响“，而这次美国调查时说“存在不确定性“，占比超过50%恐怕这个影响是非常大。真是一波未平一波又起，三元生物主要经营数据均来自欧美地区，而欧美相继反倾销调查说明均已盯上全球最大的赤藓糖醇生产商三元生物，虽然三元生物在国内早在2022年因失去元气森林最大客户而掉队并失去行业龙头，现在欧美是唯一的救命稻草如今恐怕即将失去主要战地，短短3年时间就从天上掉落地上确实让人有一种惊叹。
在2024年12月16三元生物披露公告：美国对中国赤藓糖醇启动反倾销、反补贴调查。
据三元生物曾在电话向记者透露美国占比超半数。
这次美国不但有“反倾销“还多一个“反补贴“调查，这意味如果调查确定那基本上加征的关税会更高，都有可能超过欧盟的比例。还未到明年1月15日前就提前开始调查意味着未来将是一个更加不确定因素。三元生物的出口按2024年中报来看超过70%，如果按现在的营业额来看预计影响4.5亿左右营业额，而三元生物2024年预计的营业额只有6亿左右，仅剩下1.5亿左右的营业额没有影响。所以，未来三元生物的经营情况可能并不乐观，最关键的问题是三元生物在2024年中报的研发投入仅剩下387万，较之前季度少1124万。不但单季三季度营业额下滑4690万，研发也在缩减几倍，是否已经彻底不在乎主营？已经全身心投入募集资金银行理财，现在去掉利息收入之后总体是亏损状态。
三元生物近2年研发费用明细可以看出唯独2024年三季度下滑最多
根据2022年问询函第四大客户为国际农业巨头是美国嘉吉，如果未来美国加征高关税之后那美国大客户是否还会采购成为一个疑问？
根据中国海关数据来看最近几月山东出口美国赤藓糖醇价格要低于欧盟地区，如果价格更高的都被加征高关税，那价格更低的会没有？恐怕懂的中小投资者都知道这个道理，所以不再过多解读。即使没有美国的反倾销调查，美国的出口下滑情况也在继续，之前根据海关数据显示下滑18%左右。
根据2024年中报53页可以看出Nura USA LLC采购的金额8270万比较多，但是显示“已终止”，已经存在合同无法履行的重大风险和发生重大变化。
三元生物在2025年将有9295万股，占比45.94%的解禁
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