划重点：
1、页岩油气对设备质量高要求，带来硬技术实力公司机会
2、中东设备出海大潮正起，产业链整体受益
根据中国石油招标投标网12月6日公开信息显示，$杰瑞股份(SZ002353)$成为2024年下半年中石油2批次3套电驱压裂设备中标候选人第一名，机构预计杰瑞股份有望囊括中石油所有电驱压裂设备订单。
这里提一个不太为行业外了解的大背景。随着常规油气开采潜力不断下降，页岩油气正在成为未来增储上产主力。
就以国内石油产量为例，主要依赖于胜利油田和大庆油田等少数大型油田，每桶石油的开采成本高达50-60美元，随着近年来东部油田开采潜力下降，常规油气将难以满足国内日益增长的能源需求，非常规油气开发大势所趋。
数据上看 ，2023年我国页岩油年产量突破400万吨，连续多年实现高速增长，页岩油产量占石油产量由2018年的0.4%提升至1.9%,增长1.5pct；2015-2023年我国页岩气产量由45亿立方米提升至250亿立方米，CAGR达24%，产量占比由3.5%提升至10.9%。
因此，页岩油气在我国能源结构中的地位日益凸显。展望未来，在我国深度保障能源安全的大背景下，页岩油气将成为我国油气增储上产的重要支撑。
有了这个背景铺垫，怎么看产业机会？
要知道，由于中国页岩油气资源禀赋较差，因此对设备质量要求较高，技术不达标将显著影响开采效率。从机构调研结果来看，杰瑞股份作为国内固井和压裂技术龙头，在电驱压裂设备领域具备显著技术优势。
还是数据说话，从国内压裂设备公开招标来看，目前电驱压裂设备招标以中石油为主，2023年中石油招标中电驱压裂设备占总压裂设备招标量70%以上。2024年下半年中石油压裂设备集中采购项目中，杰瑞/四机所/三一/宝机所电驱压裂设备技术分分别为96/86/72/78.2分，杰瑞设备技术领先优势明显。
值得关注的还有一个大趋势，之前的帖子其实也提到过，随着“一带一路”合作深化，中石油、中石化、杰瑞集团等油气EPC总包商在中东获得了大量的投资&建设项目往来。
2020-2024年6月中国对沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、阿曼、安哥拉(非洲)6国能源行业投资&建设项目累计达440亿美元，其中主要的油气项目为242.5亿美元，且呈逐年上升趋势。
从杰瑞股份来说，自2023年圆满完成KOC27亿元项目后，成功打响中东地区品牌知名度，2024年迎来大型EPC合同收获期。5月，杰瑞与伊拉克中部石油公司初步签署曼苏里亚气田开发合同；9月，杰瑞与巴林国家石油公司签署7个天然气增压站工程总承包项目合同(总金额22亿元，核心设备约11亿元；11月，杰瑞获阿联酋ADNOC井场数字化改造EPC项目的授标函(预估金额66亿元)。
延伸到上游，这对于配套的工业阀门公司也是一大利好。按EPC项目从签约到进行设备零件采购约2年时间，如果按EPC项目阀门价值量占比4%-10%测算，对应9.7-24.3亿美元阀门市场空间。
从市场端来看，阀门产业全球总体而言集中度不高，绝大部分市占率在不足2%，其中国内市场，$纽威股份(SH603699)$、江苏苏盐、远大阀门、$江苏神通(SZ002438)$是排名前列的工业阀门公司。受益于国内EPC总包商出海，海外在手订单能见度高，相关海外营收很可能迎来高增速。
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