市场行情乏善可陈。
虽说指数集体上涨，个股也是涨多跌少，
一看涨跌幅中位数，
+0.13%！
昨天一通胖揍，今天连颗甜枣也不给...
“回血”行情，内资主力功不可没，仅仅卖了不到100亿。
比较不妙的是，交易量仍在萎缩，今天只有13753亿了。
新增资金逐渐变得谨慎。
消息面上，
央妈今早约谈部分金融机构。
针对的是本轮债市行情中交易激进的机构。
这是看最近债市行情太火爆，国债收益率掉的太快，有意泼冷水降温。
效果立竿见影，债市应声下跌。
波动最大的30年国债期货一度跌超1%。
另外，跟大家分享两个行业好消息：
1、半导体
老美将中微公司、IDG资本从CMC清单中移除，
不再认定与中国军方存在联系，相应限制解除。
2、医药
生物法案未被纳入CR法案，
此前生物法案未被纳入国防授权法案。
这意味着，生物法案短期难以落地。
01
聊聊半导体
利好刺激下，今天半导体板块大涨3.61%。
市场一涨，很多朋友又来问道人：
当前半导体是什么情况？
还能不能买？
道人的回答：
现在这个位置其实有点尴尬，
虽然半导体周期是反转了，但第一波估值修复期也已经结束了，
想买的话最好再等等。
看生产端，
今年一季度以来，全球主要圆晶厂的产能利用率逐步回升，
半导体行业结束下行周期，进入复苏周期。
其中国内头部圆晶厂（中芯国际和华虹半导体）的产能利用率早在去年四季度就已出现拐点，
且产能利用率的回升速度明显高于全球其他圆晶厂。
说明国内半导体行业先于全球进入复苏周期。
看销售端，
截至今年九月，中国半导体月度销售额，已实现连续7个月正增长，接近22年行业周期顶部水平。
半导体行业强劲复苏，主要得益于全球消费电子市场回暖。
智能手机出货量在经历两年下滑后，今年重回正增长。
但是，消费电子已经是一个非常成熟的市场，未来增量空间有限。
机构预测，后面可能只能维持2%左右的个位数增长。
那么问题就来了，未来我国半导体行业增量市场在哪里？
核心有二：
（1）中高端芯片的国产替代（中期）
虽说在一些中低端领域，我们已经做到了全球领先甚至是全球第一。
但大部分高端芯片和设备，我们与国际大企业之间还存在不小差距，国产化率很低。
最典型的就是光刻设备，国产化率不到1%，
更关键的是，先进制程只有ASML能生产，因此这个领域也是我们被卡脖子最严重的。
不过我们也不会坐以待毙，半导体三期大基金核心怼的就是这些上游卡脖子的细分行业。
上万亿资金砸下去（3500亿注册资金+能够撬动的2—3倍增量资金），多少都会有些动静。
如果真的有企业能杀出重围，将会带动整个半导体行业整体估值抬升。
（2）AI浪潮下的广阔市场（长期）
ChatGTP横空出世后，全球科技巨头都在卷AI大模型，AI芯片需求激增。
机构预测，到2027年，AI芯片市场规模将达到700-800亿美元，年化增长率高达10%。
到2030年，AI芯片市场规模将达到1000亿美元，高性能计算芯片（HPC）将会占据40%的半导体市场份额。
只不过，受限于自身实力+老美封锁，我们在这一块竞争力还比较拉胯。
国内大部分半导体公司的业绩，依然取决于消费电子等传统下游行业的复苏情况。
当然了，这并不影响A股很多所谓的AI芯片股“贷款上涨”。
有A股AI芯片第一股之称的寒武纪，今天股价刚刚突破617元，总市值来到2578亿，刚好是英伟达总市值的1%。
看了一下，目前寒武纪市盈率是负的（持续亏钱中），市净率50倍，市销率350倍。
真正的AI芯片龙头股英伟达呢？
目前市盈率50倍
市净率48.46倍
市销率28倍……
当然，具体能不能投，还要结合当下的估值来看。
前景再好，政策支持力度再大，如果买的太贵，也很难赚钱。
以芯片产业指数为例，
最新PE高达111.59倍，
比过去十年97%的时间还要更贵。
纵然行业周期反转能消化一部分估值，不过目前看来还是偏贵的。
如果真想上车，建议等回调或者小仓位分批上。
半导体这种高成长高波动赛道，从来不缺回调上车的机会。
肉没吃到大不了等下一轮机会，本金永久亏损可就亏大了。
02
A股铁律
最近有朋友向道人抱怨：
都说今年市场反转，大盘都上3300点了，一看账户，却没怎么赚钱。
其实这就是大部分散户的真实写照。
说句残酷的大实话：
普通投资者今年如果没有把握住9.24这波行情，基本上赚不到啥钱。
道人本人是从去年底开始布局的，
当时配置了恒生科技、中概互联、创新药等一众低估优质资产，
虽然买的位置已经很低了，但持有期间还是免不了“挨打”，（最大浮亏基本都在20%以内）
直到9.24行情到来，一口气全线扭亏为盈。
尽管最近市场回调，中概互联、恒生科技、券商等一众资产还有30%+的收益率。
A股一个万年不变的铁律：
挨打的时候不在场，吃肉的时候一定没你份。
铁律背后，是A股独有的生态环境。
A股向来都是牛短熊长，
一波牛市来了，短则几周，长则半年到一年就会走完。
而在一条新闻半个小时内就可以传遍全网的今天，这个特点被成倍放大，
之前一两个月走完的行情，如今可能两周甚至一周就能走完。
想等到行情来了再建仓，根本来不及！
如果空仓，就只能踏空，眼睁睁看着别人吃肉。
甚至一个冲动追高，肉没吃到，反被深套。
投资最忌讳的就是追高。
没把握住9.24行情不要紧，
后面随着政策的逐步推进、落地、加码，基本面逐渐好转，大概率还会有第二波、第三波924行情。
当然了，在吃了上次9.24的亏后，GJD大概率会出手平滑市场波动。
但没人知道GJD能不能挡住散户的热情，
也没人知道下一次9.24行情什么时候会到来。
所以，控制好风险和节奏，在低位搜集优质便宜筹码，就非常关键。
$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$$中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$
本文作者可以追加内容哦 !
