各位中邮的持有人大家好，我是基金经理王高。对于中长期的市场我们保持信心，短期市场仍处在前期巨大涨幅的消化期，看到明年，我们认为细化的货币政策和财政政策将会不断推出，中期经济增速的下行趋势有望得到转圜企稳，社会总消费有望企稳反弹。
回顾2024 年，军工行业整体走势呈现出周期性的涨跌态势。自 “十二五” 起，军工行业便展现出两至三年涨跌幅交替的周期性特征。我们认为，2025 年军工板块的投资策略仍将受周期性理论的指引，大概率会呈现弱复苏的走势。2024 年九月底之后，市场对军工板块的预期愈发强烈，板块相较于沪深 300 指数也呈现出较为明显的超额收益。
（数据来源：wind，统计区间：2024.9.24-2024.12.17，指数过往涨跌不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
我们依然坚定看好军工板块的估值修复机会，未来几年军工行业的增长动力将主要来自于几个方面：一是军费和军贸的增长，特别是政府对国防投入的财政支持力度；二是大军工的第二增长曲线，包括低空经济、商业航天和民机产业等新兴领域的发展；三是五年规划和国防健身目标的推动；四是军工行业政策和改革的深化，虽然短期可能带来扰动，但中长期看是利好因素。
我们重点配置的方向包括具备垄断优势的中下游配套企业和激励顺畅的主机厂，以及具有爆发性增长潜力的新域新质方向如低空经济、卫星互联网等，看好军工估值修复的投资人朋友可通过$中邮灵活配置混合A(OTCFUND|004139)$$中邮灵活配置混合C(OTCFUND|022243)$参与进来。
风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表基金实际持仓。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。中邮为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。#美股大跌，对A股影响几何？##国资委重塑央企市值管理！投资机会来了？#
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