“未来10年，没有电子商务，只有新零售！”
8年前马云的预言，让阿里巴巴买下了大润发、银泰百货，还自建了盒马鲜生。
8年后，盒马几经变革，银泰百货也正式卖给了服装巨头雅戈尔。
12月17日，阿里巴巴和另一名少数股东同意将银泰100%的股权出售给由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的财团。
这次出售，阿里巴巴获得约74亿元收入，预计亏损约93亿元，可以说这笔生意亏大了。
无独有偶，同样有着大零售梦想的京东，此前也把曾花43亿买的永辉超市股份，半价出让给了名创优品。
图源：银泰百货
宣告出让银泰，进一步聚焦主业后，阿里巴巴17日美股收盘87.18美元，微涨1.27%；雅戈尔则在16、17日累计涨幅近10%，冲至2007年以来的股价新高。
从9月23日被收购到12月18日的3个月，永辉超市股价暴涨2倍。叶国富以62.7亿收购后，浮盈已经达到124亿元。
单从股价变化来看，阿里和京东都在低点放弃了自己收购的业务，似乎吃了大亏；而雅戈尔和名创优品，则是捡了大便宜。
事实真是如此吗？超市背后代表的线下零售，又在这几年有了什么变化？
互联网巨头为何轮流卖出超市？而雅戈尔和名创优品这样的线下零售企业，为何又争相购买？
01
战略收缩
虽然“新零售”的概念是在2016年马云提出的，但早在2014年，阿里巴巴已经购入25%的银泰百货股份，2017年直接以177亿元私有化银辉百货。
不仅如今，阿里巴巴还持有大润发母公司高鑫零售78%的股份，还入股了苏宁、联华超市、三江购物等，对线下零售的投资总额超过750亿元，甚至还自己孵化了盒马鲜生。
同为电商巨头的京东，也在2016年以43亿元坐拥永辉超市10%股份，后面还不断增持；2018年又与腾讯携手以16亿代价持有了零售业的步步高11%股份。
虽然马云预言新零售将颠覆电商，但其实互联网巨头也没搞懂新零售到底是个啥。在2018年阿里研究院发布的《新零售研究报告》中，新零售是：
“企业以互联网为依托，通过运用大数据、人工智能等先进技术手段，对商品的生产、流通与销售过程进行升级改造，进而重塑业态结构与生态圈，并对线上服务、线验以及现代物流进行深度融合的零售新模式。”
是不是听起来云山雾里？那看看阿里巴巴多年对银泰百货的实操。
图源：小程序截图
一方面，公司耗时3年，打造了全流程的数字化基础设施、业务上云。打通了喵街APP，银泰百货INTIME微信小程序、银泰百货支付宝小程序，提供定时达服务，让消费者可以线上下单，实现最快一小时送货上门，或自行去百货专柜取货。
阿里巴巴还打造了专门的银泰数字化会员，可以享有商品打折、线下停车优惠等权益，目前会员突破4000万。2023年，银泰百货零售收入315亿元，其中25%来自线上。
耗时耗资巨大的“旧城改造”，让超过5万员工、数百家供应商的银泰百货，成为真正的互联网百货公司。而阿里巴巴得到了什么呢？
据阿里巴巴2024财年数据，包括银泰百货在内的新零售业务构成的“所有其他”板块收入，同比减少2.4%。
为何如此？
一方面，互联网公司的打法，并不一定适合线下关系盘根错节的零售业务；另一方面，2020年以来复杂的经济形势变化，也让线下业务为主的超市零售受到冲击。
更核心的问题在于，拼多多、抖音等新电商、新形态玩家的出现，已经对阿里巴巴、京东的核心业务形成了重大威胁。互联网巨头也被迫放弃非核心业务，聚焦主业，直面挑战。
2024年初，蔡崇信就表示，阿里巴巴将考虑退出旗下的传统实体零售业务，以重新凝聚电商团队的战斗力。
如今，卖掉银泰百货，高鑫零售、盒马也前景未明，互联网巨头只能面对集中精力守好主业的残酷现实。
02
补链协同
在线下零售摸爬滚打多年的传统玩家们，反而开始看好超市业态。
雅戈尔集团创建于1979年，创始人李如成人称“服装巴菲特”，不仅服装主业坐拥国内外多个品牌，更在房地产、投资方面获利颇丰。
例如，在2023年上半年，投资业务为净利润贡献了12.04亿元，占比高达58%。
随着房地产行业下行、经济形势变化，雅戈尔也在2023年开始聚焦服装主业。
此前雅戈尔已经累计耗资13亿元，购入美特斯邦威多家门店，8月在上海打造了“HAI550”新概念综合商业体。如今又花费74亿接盘银辉百货。
图源：雅戈尔集团公众号
谈到为什么要收购银泰百货，雅戈尔的说法是要旨在“强链补链”，完善时尚生态圈，同时也将给予银泰管理层充分的运营空间。
无独有偶，名创优品创始人叶国富解析为何自己要收购永辉超市时表示，永辉目前在国内有很多优质渠道，名创优品在其中约一半的门店附近有协同机会。
2023年，银泰经营着59个百货店和购物中心，其中雅戈尔入驻了40个购物中心。
而名创优品，看上的是永辉超市已有的850多家门店渠道，以及胖东来的调改引流。
传统超市业态在中国发展数十年，最大的优势是占据着每个城市核心的商业地块，这样的核心点位并不是轻松可以夺得的，这对于线下消费人群汇聚至关重要。
另外超市背后连接着大量的供应商、连接着社区，这样深度的扎根关系，相信也是雅戈尔和名创优品所看中的。
事实上，虽然银辉和银泰表现不佳，但胖东来、山姆会员商店这两年频上热搜，充分说明优秀的服务、优质的选品等因素，依旧能吸引习惯了线上购物的人群重归线下。
在互联网巨头因回归主业无暇分身时，这些非核心的低价资产，成为雅戈尔和名创优品眼中的肥肉。
当然，商超这样的传统领域，如今能玩转的绝对是高手。
既然互联网接入的方式有点不好走，那还是得看超市的顶流打样，国内企业有胖东来，国外企业有Costco和山姆会员店。
胖东来已经被抬至一个非常高的位置，许多企业老板都抢着去当地“朝圣”。
但最近看到于东来在接受虎嗅采访时这么说：现在，很多企业的文化叫抠门、无知文化，是一种辛苦文化。要改造这种文化，首先不要想挣多少钱，而是如何让员工愿意跟你干。
就这一条，你让996福报的公司怎么学？
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