北京时间12月19日凌晨美联储发布12月FOMC会议声明，宣布降息25bp至4.25%-4.5%，2024年已累计降息100bp，缩表将按照2024年5月计划有序进行。但是在最新的点阵图和经济预测上，美联储大幅削减了2025年的降息预期至2次50BP（9月预测为4次），鲍威尔讲话偏鹰，表示当前的利率水平对经济的限制性显著减弱，因此在考虑进一步调整利率水平时，需要更加谨慎，明年降息步伐会放缓，但降息进程并未中止，暗示连续降息或告一段落，会继续降息但幅度要评估特朗普政策对经济和通胀的影响。
整体来说，当前美联储决策者认为今明两年美国经济偏强劲，未来特朗普政策对美国经济和通胀的影响偏上行，美联储降息需要更加谨慎，在看不清的情况下，放慢步伐不失为较好的选择。我们认为美联储未来决定仍靠数据驱动，美联储会继续降息，但2025年的降息路径大概率不是连续降息，而是在一次降息之后暂停调整利率，以观察经济数据的变化，考虑到美联储上任后政策的推行和落地节奏会比较快，对经济和通胀的支撑效果或在下半年会逐步显现，降息节奏或会先快后慢，上半年仍有降息空间。市场对于美联储的鹰派姿态反应强烈，美债收益率大幅走高，美元飙升，美股三大股指受挫。对美股而言，短期在偏鹰降息预期下会承压，但持续大幅下跌的可能性较小。10年期美债收益率昨日攀升至4.5%，短期或会冲高，但若后续经济和通胀数据表现并未明显超预期，上行空间也有限，但特朗普上任后白宫政策的不确定性将会加大美国2025年资本市场的波动性。
对国内市场影响，短期来看，美联储降息预期降温，美元走强，使得人民币汇率压力变大，国内短期内的宽松预期可能会下降，但根据12月中央经济工作会议的部署和定调，时隔十多年，货币政策取向再次回归“适度宽松”，进一步传递出积极明确的信号，稳定市场预期。从会议通稿来看，预计明年仍将有较大幅度的降准降息，国内宏观政策依然会以国内为主，保持流动性合理充裕，满足实体经济领域的资金需求。对于国内权益市场而言，9月26日中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，使社会信心有效提振，说明政策的发力方向已经找准，期待后续持续用力，更加给力，唯有如此，从而真正提升上市公司基本面，实现业绩和估值共同修复的良性局面。
#美联储降息25个基点，美元指数缘何飙升？# $泓德高端装备混合发起式C(OTCFUND|017867)$
风险提示：本材料中的观点和判断仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议或实际的投资结果。本基金管理人不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更，且不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。投资有风险，入市须谨慎。基金产品由基金管理公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付风险管理责任。
本文作者可以追加内容哦 !
