【U财经】12月19日数据显示：3家机构认为燕京啤酒(000729)“低估”，在U股票--A股--机构--低估榜中排名第17。
认为“低估”的机构：3家
华福证券 估值：12.7元
我们预计公司24-26年归母净利润分别为8.95/11.33/14.16亿元，对应PE分别为31/24/19倍，考虑到公司未来三年仍可保持较高增速，对标行业龙头利润率具备较大提升空间，业绩释放的确定性较强，我们给予公司24年40倍PE进行估值，对应目标价为12.7元/股，维持买入评级。 （详见【U财经】--研报原文）
国联证券 估值：13.37元
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为153.47/163.94/172.16亿元，同比增速分别为7.98%/6.83%/5.01%，归母净利润分别为9.42/12.45/15.62亿元，同比增速分别为46.13%/32.17%/25.48%，EPS分别为0.33/0.44/0.55元/股，3年CAGR为34.32%。鉴于公司大单品U8增长势头仍快、降本增效下24年利润释放潜力仍高，参照可比公司估值，我们给予公司2024年40倍PE，目标价13.37元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）
海通国际 估值：13.5元
我们预计公司2024-2026年营收分别为151.7/163.6/175.8亿，归母净利润分别为9.1/11.1/12.9亿，对应EPS分别为0.32/0.39/0.46元（前值为0.30/0.39/NA）。考虑到近期啤酒板块整体估值下移，但公司持续深化改革，净利率对比国内龙头仍有一定提升空间，给予公司2025年35倍PE（维持不变），对应目标价13.5元（维持不变），维持“优于大市”评级。 （详见【U财经】--研报原文）
认为“合理”的机构：2家
太平洋 估值：12.00元
根据2024年三季报和市场动销近况调整盈利预测，预计2024-2026年收入增速5%/6%/6%，归母净利润增速分别为39%/26%/20%，EPS分别为0.32/0.40/0.48元，对应PE分别为33x/26x/22x，按照2025年业绩给予30倍，给予目标价12.00元，给予“增持”评级。 （详见【U财经】--研报原文）
西南证券 估值：11.61元
预计2024-2026年EPS分别为0.34元、0.43元、0.51元，对应动态PE分别为28倍、22倍、19倍。考虑到公司大单品U8势能强劲，内部管理改革持续深化，给予公司2025年27倍估值，对应目标价11.61元，首次覆盖给予“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）
$燕京啤酒(SZ000729)$$青岛啤酒(SH600600)$$重庆啤酒(SH600132)$
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