甘李药业这两年业绩为什么差

甘李药业近两年业绩较差的主要原因包括胰岛素集采导致的价格下降和毛利率降低、新产品研发进展缓慢以及市场竞争加剧。

首先，胰岛素集采对甘李药业的业绩造成了显著影响。2021年底，国家组织了胰岛素专项集采，甘李药业的6个竞标产品全部中标，但降价幅度巨大，平均降价超过60%，导致毛利率大幅下降，2022年净利率从40.22%降至-25.67%，出现了上市以来的首次亏损12。尽管公司在集采中保住了市场份额并进一步扩大，但价格的大幅下降严重影响了公司的整体经营2。

其次，新产品的研发进展不理想。甘李药业近期披露的GLP-1受体激动剂GZR18仍处于IIb试验阶段，进度在国内并不靠前。这导致公司在面对竞争对手时缺乏有竞争力的新产品，影响了业绩增长3。

最后，市场竞争加剧。随着礼来和诺和诺德等国际巨头在GLP-1产品矩阵上的先发优势，以及国内其他企业的涌入，甘李药业在市场上的竞争压力增大，亟需寻找新的增长逻辑3。