建议重视IDC智算中心产业链。公司：景嘉微、奥飞数据等。

1、行情：A股三大指数震荡整理，截止收盘，沪指跌0.06%，创业板指跌0.18%。沪深两市成交额达到1.52万亿元，放量710亿。行业板块涨多跌少，上涨股票数量超过3500只，涨停股票数量接近100只。微信小店概念延续强势，大消费板块表现回暖，半导体板块大涨，AI眼镜板块涨幅居前。

2、机会：管理层强调“创新是引领发展第一动力”，提到加强算力等基础设施布局建设、调研了半导体技术攻关，催化算力、半导体、AI眼镜；美国开建世界首座商用核聚变发电厂，催化核聚变。

3、策略：周五虽然指数回落翻绿，但反而是上涨家数较多的一天，黄线很强，全天水上，科技股全线活跃，铜缆高速连接、光模块、算力等AI硬件方向表现突出，芯片、消费电子等也有所表现。同时，风格切换比较明显，最严国九条即将实施，市场开始关注有业绩有逻辑的标的为主，纯筹码交易变得困难，叠加周末有公司公告被立案调查或收函。当前市场震荡，而经济会议后宽松预期升温，以主题热点为代表的结构性行情继续演绎，AI相关概念具有较强弹性，继续重视。

1，AI

管理层12月18日-20日在浙江调研。强调“创新是引领发展第一动力”。提到加强算力等基础设施布局建设、调研了半导体技术攻关。在未来科技城展馆佩戴体验Rokid的智能眼镜。听取关于《黑神话·悟空》的汇报。

OpenAI展示最新推理模型o3/o3-mini，首次开放给外部研究人员进行安全测试。

2，核聚变

麻省理工学院分拆出来的联邦核聚变系统公司宣布，将在弗吉尼亚州切斯特菲尔德县建造世界上第一座商用核聚变发电厂。预计这座发电厂将生产400兆瓦的电力，足以为大约15万户家庭或大型工业设施供电。

3，低空经济

上海低空经济产业发展有限公司注册成立

4，利空公告

周末，豆神教育、金花股份、新迅达、莫高股份、新易盛等公司公告被立案调查。还有20多家公司收函。

算力

据媒体报道，OpenAl发布了下一代推理模型o3，这是今年早些时候发布的o1推理“模型的最新版本。就像o1一样，o3是一个模型家族，o3-mini是一款更小的精简版模型，专门针对特定任务进行了微调。OpenAl声称，至少在某些条件下，o3可以接近实现AGl。OpenAl总裁Greg Brockman表示，最新的推理模型o3是一个突破，在最困难的基准上有了阶跃函数的改进。现在开始安全测试和红队演练。

点评：

开源证券认为，随着国内生成式Al快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大Al投入，有望带来大量智算需求，或将带动柴油发电机、服务器电源、UPS、制冷设备等IDC上游产业链价格提升，同时卡位核心地段的优质IDC企业或具备涨价空间。建议重视IDC智算中心产业链。公司：$景嘉微(SZ300474)$景嘉微、$奥飞数据(SZ300738)$奥飞数据等。

高斯贝尔（002848）：人工智能。高斯贝尔11月8日公告，公司成为中国移动通信集团山东有限公司青岛分公司某单位算力服务项目合作伙伴招募项目的中标候选人，项目金额为4.26亿元。技术上稳健上行，30日线是明显支撑。

光迅科技（002281）：人工智能。除了传统产品，在最前沿的1.6T光模块领域公司同样深度布局，继2023年发布1.6TOSFP-XD光模块后，在今年的OFC展和CIOE展上分别推出了硅光版本的1.6TOSFP光模块和单通道200G的1.6TOSFP224光模块。技术上，连续强势涨停，短期有望持续走强。

润泽科技（300442）：算力。目前，作为“IDC领先”头部企业，公司凭借前瞻性全国布局，已在京津冀、长三角、大湾区、成渝经济圈、甘肃和海南自贸港等6大核心区域规划完成7个智能算力基础设施集群，累计拥有61栋智算中心及约32万架机柜资源储备。技术上，上行趋势良好，涨停之后承接较强。