周五金价大涨近30美元，11月PCE数据显示通胀放缓，为黄金市场带来短期支撑。PCE价格指数环比上涨仅0.1%，低于预期，表明通胀压力有所缓解。个人收入和支出数据同样低于预期，促使投资者增持黄金以对冲未来不确定性。这反映了市场对通胀预期发生转变的反应，短期内降低了对美联储激进加息的预期，从而利好黄金。
然而，美联储的“点阵图”显示，2025年降息幅度将低于此前预期，仅计划降息两次，每次25个基点。这表明即使通胀放缓，美联储仍将维持相对紧缩的货币政策，这在一定程度上削弱了黄金的上涨动能。高利率环境通常不利于黄金，因为黄金不产生利息，与高收益债券相比缺乏吸引力。美联储的这一鹰派立场与强劲的美国经济数据（如低失业率）相呼应，巩固了其维持高利率的决心，对黄金价格构成持续压制。
地缘政治风险一直是黄金市场的重要支撑因素。美国政府面临再次停摆的风险，以及特朗普再次竞选总统带来的政策不确定性，加剧了市场对黄金作为避险资产的需求。政治不确定性和全球经济增长放缓预期将继续支撑黄金的避险需求。即使特朗普的关税言论等政策可能对经济产生负面影响，投资者仍会寻求黄金等避险资产来对冲风险。这表明，即使短期内金价可能波动，长期来看，地缘政治风险和经济不确定性将持续为黄金提供避险需求支撑。也门胡塞武装对沙特和以色列的袭击事件等中东地区紧张局势，也为黄金的避险属性提供了潜在的支撑。
美元和美债收益率的回调为黄金提供了一定的支撑。美元指数下跌，降低了黄金的美元计价成本，对黄金价格构成利好。美债收益率的下降也降低了高收益债券对黄金的竞争力，从而间接利好黄金。然而，这些因素的影响相对短期，其作用大小取决于美联储政策和经济数据的变化。
美联储官员对未来货币政策的观点存在分歧，进一步增加了黄金市场的不确定性。纽约联储主席威廉姆斯预计美联储将实施更多降息，但强调降息将取决于后续数据。旧金山联储行长Daly对明年降息两次的预估表示“安心”，暗示美联储可能放缓降息步伐。然而，克利夫兰联储行长Hammack则反对本周的降息，认为应维持利率稳定直至通胀进一步回落。这种内部意见分歧反映了美联储对未来经济走势和通胀控制的谨慎态度，也增加了市场对未来货币政策的不确定性，从而影响黄金价格的波动。
黄金方面，周线收阴线十字星，倾向震荡为主。周线压力2647-2664附近，触及可以做空。支撑在上周低点2585附近，再往下前低附近。若行情上破2664，还会去最近高点2727附近。行情要想有大的回落，必须有效下破前低。不过目前来看，还是倾向高位震荡为主。日线2589趋势线支撑企稳上涨，晚间最高触及2631附近，日线收阳。正常今天还会再冲一下周五高点，如果行情洗盘接近2595多，接近2647空。如果行情正常走势，下方接近2616或2606做多。
操作建议：周一先跌接近2616或2606多，先涨接近2644或2647空。其他点位盘中给出。
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