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文/徒步投资笔记 编辑/一禾 美美
遵从理性良知，执着研究远见。跟随不眠金钱，广挖资产主升浪
三千字长文，全球找牛市系列，美国篇1
在牛市中赚钱容易还是熊市中赚钱容易？
我认为是在牛市中，不信就看看全球最强宽基指数——纳斯达克。
今天主要讨论通过ETF和指数基金配置全球，至于美债，可看我之前的三篇文章：
年赚5%美债：还能买吗？几类简单投资方式（下）
年赚5%美债：6种买入方式和避坑筛选指南（中）
一年5%的美债，能不能买？如何买？（上）
（1）配置全球必要性：此处无牛他处牛
从全球整体市场来看，地区分化明显。
来自晨星基金数据显示，截止2024年12月18日，近五年，全球不同股市的涨跌幅分化明显。
全球股市以上涨（红域）为主，下跌区域较少（绿域）。
近一年的维度看，全球股市中美两地表现亮眼，俄罗斯表现最差，欧洲东南亚表现一般。
无数数据已经证明，A股和美股、日股、欧股相关性较小，与H股相关性较高。
我们可以利用海内外股市，低相关性和涨跌不同步的特征，打造自己的牛市。
（2）如何配置全球资产？有什么可选择的？
如果没有美股账户，有A股股票账户何基金账户也可以。
通过A股账户交易QDII-ETF，通过基金账户交易场外QDII基金都可以“全球范围买牛市”
毕竟，最近几年国内ETF有了长足进步，能投资海外的品种多了很多。
不足之处是，基金公司外汇额度不够，投资者有时要忍受限额购买，场内QDII-ETF忍受高溢价。
根据我制作的“全球主要指数一周涨跌数据表”，大家可以全球范围找牛市。
不仅能投资A股和香港股市，还能投资亚太区（日本、韩国、印度、东南亚）、欧洲（德国、法国）还有美国区域，分享这些地方经济发展带来的收益。
甚至，除了股票还有黄金、大宗商品可供选择。
（3）美国篇：为什么要买美股？
基本面：美公司竞争力强，利润率高
相对于日欧这种经济增长软绵绵，美国经济增长更有韧性。
主要是由于移民和相对欧洲的低福利政策，美国即便经济总量达到10万亿美金的规模，某些年份依然能有3%-4%的经济增长，且消费占到的贡献率能达到70%，属于比较健康的经济结构。
在世界500强中，能进入世界500强的公司超过200家，而且这些公司大都掌握着产业链上下两端利润最丰厚的产业环节。
制层面：美股高度执行对投资者权益保护
美股市场监管体系透明而严格，信息披露和公司治理制度完善，能够有效保护投资者权益。
美股支持机构做空，多空力量平衡，严打造假犯假，这为长线资金的入市提供了制度保障。
对于在美股造假的上市公司，SEC（美国证监会）动辄几亿美金的罚款。
根据GPT4o整理的数据，我给大家掰扯掰扯：
安然公司（Enron）
背景：一家美国能源公司，财务操作隐藏债务，并虚报收入
处罚：公司破产，CEO被判24年监禁，审计机构全球五大之一的安达信解散
罚金：罚金和赔偿金额超数十亿美元
世通公司（WorldCom）
背景：世通通过虚增收入和隐瞒成本，共虚增收入110亿美元
处罚：公司破产，CEO被判25年
罚金：世通支付7.5亿美元的罚款和赔偿
安泰保险（AIG）
背景：被指控通过会计欺诈操作夸大盈利和操控市场
处罚：支付巨额和解金，与SEC和其他监管机构达成和解
罚金：总罚金和民事赔偿金达16.4亿美元
特斯拉与埃隆·马斯克
背景：马斯克信披违规，声称要特斯拉私有化
处罚：马斯克和特斯拉各被SEC罚款2000万美元，被迫辞去董事长职务
恒天然（Luckin Coffee）
背景：上市后被曝通过虚假交易虚增收入约3亿美元
处罚：勒令退市，罚款1.8亿美元，多位高管辞职并调查
资金面：全球资金热捧，投融资相对平衡
作为经济霸主和全球性的市场，美股是全球最具影响力的股票市场。
美股整体市值占全球股票市场总市值的一半以上，是全球资本流动的核心市场，吸收了来自欧洲、亚洲等全世界的资金。
因为美元是国际储备货币，投资美股相当于持有美元资产，在全球经济动荡时具有避险作用。
美股市场是全球流动性最强的市场之一，投资者可以轻松买卖资产。每天成交量巨大，机构和散户投资者均占有重要地位。
美股市场覆盖全面，从消费、医疗、金融到新能源等多个领域，提供多样化的投资选择，其中尤以改变世界的科技著称。
标普500、纳斯达克100和道琼斯工业指数是投资者广泛关注的三大指数，分别代表整体市场、科技股和蓝筹股。
从小型成长型公司到大型跨国企业，美股市场为不同类型的公司提供了融资和交易平台。
美股市场对国际投资者非常友好，提供便捷的交易渠道和丰富的投资工具，如ADR（美国存托凭证）等。美股以其稳定性和成长性吸引了大量国际资本。
由于市场规模大、交易活跃，美股对新信息的反应速度非常快，价格形成效率高。
美股的复利效应显著，美股历史上以长期增长为特点，标普500指数的年均回报率在7%-10%之间，许多公司具有稳定的分红传统，为投资者提供现金回报，吸引长期投资者。
此外，美股的更新能力也特别强，退市常态化。
以纳斯达克市场为例，根据兴证策略数据，2009-2018年间，纳斯达克上市公司增加180多家，这意味十年间，退市公司数量与上市公司数量基本持平。
根据兴证策略此前做的一份统计，纳斯达克市场IPO企业10年“存活率”约60%
（3）为什么美股会持续上涨？
其中很重要的一个原因，就是美国产业空心化，缺少 实体经济，都以金融资本为主。每当美联储放水，上市公司和金融机构都倾向于分红和回购上市公司股票，进而获得收益，这反过来为股市的上涨提供了机构动机和动力。
当然，还有就是信息技术革命带来的马太效应越发明显。
美股七姐妹（微软、谷歌、亚马逊、英伟达、苹果、Meta和特斯拉）竞争优势不断加强，以至于近一年多，美股出现美股七姐妹分流绝大多数市场资金，美股七姐妹撑起科技牛市的吊诡局面。
（4）美股指数如何选？
美股主流的宽基指数包括，道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数。
从历史业绩看，Wind数据显示，过往10年，道琼斯工业指数上涨约150%，标普500指数上涨约200%，纳斯达克100指数上涨约430%，纳斯达克科市值加权指数上涨600%。
同期，几大指数估值只涨约1倍。
根据估价公式，推到得出一个结论：过往十年，美股几大指数的上涨，来自盈利的贡献非常大。
想想那些划时代的产品——SNS、iphone、ipad、云计算、AI——这些无不发源于美国，心中便释然了。
从中我们发现一个规律：过往十年，美股宽基指数中，科技股含量越高、成分股越集中，涨幅越大。这与我们日常生活中接触到的世界常识基本一致。
图：美股核心宽基指数比较表
美股当前能买吗？整体来讲，如果能跌个大的，买起来更放心。
标的选择和实战建议，我们下回再说。
$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017437)$ $纳斯达克(NASDAQ|NDAQ)$ $纳斯达克ETF(SH513300)$
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PS：股市有风险，任何投资决策需要建立在独立思考的基础上
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