12月以来，10年期国债收益率先后向下突破2.0%、1.9%、1.8%等关口，利率的丝滑下行让不少投资者又开心又担忧的，开心的自然是债基连连收蛋，担忧的是涨了这么多是不是随时要回调了？（注：“收蛋”指代获取债基的收益 ）
究竟债基后续应该如何操作？止盈还是继续持有？我们且来说道说道。
Q：让投资者又爱又愁的这轮利率下行，“债牛”再现的原因是什么？
A：12月9日，中共中央政治局会议召开，官方通稿表示明年要坚持实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，其中货币政策是2011年来首次调整为“适度宽松”，所以市场对2025年继续降息降准的预期再度强化，这也是债市近期多个利好因素中，最为核心的因素之一：市场在提前交易未来的降息预期；叠加机构为明年“抢配”资产形成的年底抢跑行情，共同推动了债市的走强。
Q：跨完年后，还会有“债牛“吗？
A：展望2025年，债市行情有望延续：近期经济表现虽呈现改善，但经济预期未完全逆转，基本面上看债市行情利空有限，叠加宽松的货币政策和资金面环境，“资产荒”的逻辑并没有发生根本改变，明年对于债市或许仍然可以保持乐观。
Q：为什么感觉债市波动加大了？
A：当前我国10年期国债收益率水平，确实处于历史上的“绝对低位”，部分获利盘存在一定的止盈意愿；所以央行约谈等短期消息面的扰动会对债市造成一定的冲击；并且跨年后，机构可能会存在止盈行为，资金面也可能面临短期的收紧，这些都会在短期影响债市的走势。
Q：普通投资者应该如果应对？
A：首先从长期看，我们需要明确债基并非保本资产，所以波动总是客观存在，无法做到只涨不跌。但回溯历史，尽管夹杂着短期波动，债市长期向上的大趋势没有改变，这一点相信经历过今年债市行情的投资者们都深有感触：从年初的走牛，到后面的下跌、盘整、回暖，债基在不出现信用风险的情况下，往往都会在回调之后迎来修复。
所以短期的情绪扰动其实也给我们带来了增配的结构性机会，我们可以考虑通过逢低买入的方式，在回调时积累份额，降低单位成本，并通过长期持有去争取更好的回报。
$前海联合泳辉纯债C(OTCFUND|007338)$$前海联合泰瑞纯债C(OTCFUND|008703)$$前海联合润盈短债C(OTCFUND|008011)$
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