期末考逼近，周末在家陪娃做作业，又体会到我们多数人具有的一个学习习惯。相比于从深刻理解概念出发，再举一反三、触类旁通地解题，我们好像更愿意学习定式。比如一个归不到基本逻辑的英语词组我们常把它叫做“固定搭配”，对一道讲不清因果的理科题我们也常常拿出杀手锏——套公式。固定搭配和套公式的好处在于，它可以用死记硬背来代替深入理解，用体力劳动代替脑力劳动，实在不会做的时候还可以搬出万能救兵，这个公式老师没讲……这正是犬子的惯用套路。
不仅孩子如此，成年人在投资中也常常对着定式刻舟求剑。巴菲特曾说过一句：保守型投资者夜夜安眠。于是保守型投资就大行其道，安全边际也成为策略标配。安眠的前提应该是充分排查了风险并有了足够保护，将遇到惊吓的可能降得足够低，但也有两个反例。
一是保守型投资者在排查风险的过程中未必睡得好觉，天天担心发大水的人一下雨就容易睡不着。二是一个乐天派大可对风险视而不见，进而夜夜笙歌，反而容易睡得香。所以“保守型投资者夜夜安眠”这十个字的重点不在夜夜安眠，而在“保守”。保守的好处未必是睡得香，也没有证据显示保守能让人大概率赚得更多，保守的好处应该就是更强的风险承受力，或者说不容易亏大钱。我们常说愿意慢未必慢，意思绝不是会很快。投资实践表明，赚最高收益的投资者，往往是进取型投资者。
所以，保守型投资固然有它的好处，但以赚大钱为目标的投资者，不必非以巴菲特为师，保守也不是价值投资的必须，追求安全边际更不该成为价值投资者的政治正确。这是我最近对保守的更新理解。
同样是价值投资者，为什么有人保守有人进取，我想大概率是天性使然。就像有的人在出门前第一习惯总是想着带点什么好有备无患，有些人则更愿意憧憬路上会遇到什么好风景。从这方面看，如果保守到杞人忧天的程度，反倒容易让人不快乐。
另一方面，如果归因到天性，就意味着保守者很难学会进取，进取者也很难学会保守。就好比我说对一只股票的长期收益前景表示乐观，前提也一定是先对坏局面做了评估，并认为价格有了保护。保守者的观点可以乐观可以悲观，但骨子里还是保守者。一个进取型投资者也可以通过估值折扣来给投资决策提供保护，但一个基于乐观假设的估值打几折能提供足够保护却说不清，八折还是五折？为什么不是三折？进取者怀揣着美好愿景，即便给估值打了折，骨子里也还是乐观者。
在现实世界中，保守者和进取者要互相感谢。就像一个足球队没有前锋就很难赢得比赛，没有后卫又很难不输。在投资的世界中，二者都是幸运者，因为赚钱之道足够多元，允许人各展所长。条条大路通罗马，失败者往往只知其然而不知其所以然，画虎不成反类犬。
周末我还干了两件事儿，一是把我那开了快十一年的老油车乖乖去做了年检，虽然已很少开车。二是把用了九年的洗衣机更新换代了一下，新机器功能跟老机器几乎一模一样，容量增加了三分之一，价格倒便宜了两千块。我深知智能驾驶领域正经历快速变革，也知道如今的大家电做了很多功能更新，但我还是喜欢用老产品，那些经过了时间的洗礼，证明了它的可靠的老产品。
对我来说，新事物更适合拿来学习，倒不必急于尝鲜。相比于尝鲜，我更青睐可靠，或许这就是天性使然。不值得效法，更没法自吹。
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