近期,《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》出台,该倡议明确将非银同业活期存款利率纳入自律管理范围,并可能全面降至1.5%及以下。这一调整有助于消除“利率高地”,压缩一般性存款与同业存款之间的套利空间,提高交易结算效率,促进金融市场健康发展。

本次倡议的出台,是市场利率定价自律机制在维护市场秩序、促进市场规范健康发展方面的重要举措。通过自律管理,有助于降低银行负债成本、缓解息差收窄压力、推动利率传导效率提升,并对存单和债券市场产生深远影响。

随着非银同业活期存款利率的下降,同业存单作为替代品,其利率下行空间得以打开。同业存单利率的下降,将增加其相对于其他投资品种的吸引力,从而可能引发市场对同业存单配置需求的增加。对同业存单指数基金而言,同业存单利率的下行,以及市场对同业存单配置的增加,或将有助于提升同业存单指数基金的需求。

谈及当前及中长期,同业存单指数基金的配置前景,兴银基金信评团队负责人、同业存单指数基金基金经理王深表示: 短期来看,年末通常处于存单一级发行的淡季,而银行、理财等机构在开门红的背景下存在资产欠配压力,因此回顾历史可以发现存单在12月及1月份收益率下行的概率较大,以存单为核心配置品种的同业存单基金存在较好的配置价值。 中长期来看,当前经济仍然处于复苏期,央行定调“支持性的货币政策立场”,政策利率仍然有调降预期,支持债券市场持续向好。同时也将引导以房贷利率、银行存款利率为代表的一系列金融体系收益率进一步压降。在此背景下,同业存单、短期限信用债收益率也将同步下行,同业存单基金仍然有较好的配置价值。

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