12.9会议对互联网行业会产生哪些影响？

虽然12.9会议后，恒生互联网没涨，但会议对互联网行业的基本面或存在一定的提振。

12月9日中央政治局会议提及货币政策从“稳健”调整为“适度宽松”，且首次提及“加强超常规”逆周期调节，同时提及“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”；

此前11月18日财政部部长表示2025年将“扩大消费品以旧换新的品种和规模”，或预示增量促消费政策有望出台。尽管目前增量促消费政策所覆盖的范围及推行的时间周期仍待明确，但增量举措下我们预期：

1）电商平台股价因估值整体较低且有望直接受益而具备较大弹性；

2）本地生活/在线旅游平台有望持续受益；

3）广告平台有望间接受益于消费复苏带动的广告投放需求提升。

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