12月24日，家电板块表现活跃，家用电器单日上涨2.09%，在申万一级行业中涨幅位居第1，智能家居指数上涨1.78%，近5个交易日累计涨幅6.19%。（来源：choice，智能家居指数399996.SZ）$中信保诚中证智能家居指数(LOF)C(OTCFUND|013084)$
注：指数表现与单只基金业绩表现不同，不代表基金的业绩表现，指数的展示主要是为了有效地表达特定市场或者策略的走势，不构成任何基金或交易策略的依据或建议，且指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。
智能家居产业，很多人在生活中或多或少都有接触，但投射到资本市场后，作为一个新兴科技和传统行业交集的产业，大部分投资者对其产业链的认知可能并不清晰——智能家居产业当下的发展状况怎样？整个板块究竟是偏“智能”，还是偏“家居”？$中信保诚中证智能家居指数(LOF)C(OTCFUND|013084)$
产业链较长，科技+家电“强强联合”
智能家居产业链拆解来看，上中下游链条较长，涉及细分板块、个股众多，一方面加大了投资者对产业理解的难度，但另一方面内部不断涌现的各种机会，也为板块整体走在上行趋势提供了较为丰富的“养分”。
具体来看，智能家居上游为技术层，包括硬件和软件供应，硬件主要涉及芯片、传感器、面板、电源等元器件和通讯模块、智能控制器等中间件，软件主要包括新兴软件和人工智能软件；
中游为智能家居系统和智能家居产品，按使用功能分类，智能家居产品通常包括智能家电、智能影音、智能照明、智能安防、智能控制等；
下游为渠道层，智能家居产品通过电商平台、官方网站、线下门店等途径最终到达终端消费者手中。
注：以上消息仅供示意，不代表对任何个股、行业的推介，也不构成任何投资建议。
从智能家居指数的成份来看，按照申万一级分类，电子板块权重最高达52.15%，其次是家用电器板块占比14.54%。细分来看，申万二级电子板块主要包含半导体、消费电子、元件、光学光电子等板块，其中半导体权重最高为27.18%，消费电子权重14.54%。$中信保诚中证TMT(LOF)C(OTCFUND|013122)$
智能家居指数行业权重，399996.SZ，按照申万一级分类，截至2024/12/24
智能家居指数行业权重，399996.SZ，按照申万二级分类，截至2024/12/24。
注：以上指数成份仅为客观展示，不代表对任何个股、行业的推介，也不构成任何投资建议。
所以，从目前来看，智能家居指数相对来说科技含量较高，同时也一定程度上兼顾了家电行业。
科技板块作为今年市场的主线之一，各细分领域轮番演绎，走出了一段相对“波澜壮阔”的主升行情，电子板块年初至今涨幅22.88%；
而家电板块是公认的相对稳健行业，在市场整体盈利尚待修复之际基本面仍然较为优秀，家用电器今年以来上涨28.40%，涨幅位列全部申万一级行业第4。
因此智能家居指数可谓“强强联合”，今年以来涨幅30.25%，比单一板块表现更佳。
注：以上电子（申万）代码801880，家用电器（申万）代码801110，智能家居指数代码399996，来源choice，2024/1/1-2024/12/24。指数表现与单只基金业绩表现不同，不代表基金的业绩表现，指数的展示主要是为了有效地表达特定市场或者策略的走势，不构成任何基金或交易策略的依据或建议，且指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。）
智能家居行情怎么看？
上游来看，近日IDC在“2025 年中国智能家居市场十大洞察”报告中预计明年中国智能家居市场出货2.81亿台，同比增长7.8%，其中智能照明市场领衔增长，同时AI驱动下的云、端侧算力芯片需求扩容，或带动上游芯片等产业需求爆发。根据国际半导体产业协会SEMI预测，2024/2025年全球半导体设备行业市场规模为983/1128亿美元，同比+3%/+15%。
注：上述内容仅为消息或统计数据的展示，不代表本文观点，不代表对任何个股、行业的推介，也不构成任何投资建议。
此外，自主可控、国产替代概念持续火热，进入特朗普2.0时代，预计美方在先进技术领域的“卡脖子”不会改变中国半导体行业长期高端化的发展方向，反而有望加快推进中国的产业自立自强，在AI需求大增+国产替代双轮驱动的背景下，芯片半导体板块有望进入新一轮上升周期。
家电板块方面，以旧换新促进家居消费持续回暖。国信证券指出，11月我国家电社零增长22%，延续强劲增长趋势，空调等大家电需求表现靓丽。11月家电出口额增长9%，在高基数下延续良好增长，其中空调、电视等大家电品类外销景气度较高。展望2025年，在市场系统风险可控的情况下，如果业绩稳健增长预期+估值偏低延续，家电板块或依然值得关注。$中信保诚幸福消费混合C(OTCFUND|022590)$
同时，近期微信小店开启“送礼物”功能灰度测试，诸多小家电公司也已开设小店。复盘过往一轮轮电商以及渠道改革的历史，通常都是板块内部品牌崛起与洗牌的机会，且因小家电行业因内需市场较为低迷，近两年退出品牌数量较多，整体上已进入行业出清的阶段，厨房小家电和个护家电类或迎来了低位关注的机会。
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