跨境基金，让你的投资视野跨越地平线

全球投资：跨境基金成为新焦点

今年以来，沪深两市的跨境ETF交投热度急剧升温，多只跨境ETF交易量呈爆发式增长，溢价现象也屡见不鲜。

这一现象的背后，实则是全球经济一体化浪潮的澎湃力量在推开金融市场开放的大门，投资者们的眼光开始超越国界，而跨境基金则为投资者开辟了一条足不出户也可以纵横全球投资领域的新航道。

为了帮助大家理解和把握海外投资的机遇与挑战，我们在上一篇文章中介绍了近期表现亮眼的纳斯达克100指数。

如何理清境外基金的品类？如何购买跟踪海外指数的基金？如何在全球投资中获得收益……为进一步解答大家关注的这些疑惑，我们推出本篇文章：解读跨境基金为中小投资者带来的新机遇。

01 跨境基金入门：揭开全球投资面纱

跨境基金，即可投资于境外股市或其他金融市场的资管产品，从投资渠道来划分，可以分为QDII和港股通两类。港股通主要投资中国香港股市，而QDII基金则覆盖了更广泛的全球市场，包括美国、欧洲等多个国家和地区。今天，我们将讨论的重点聚焦于QDII基金。

QDII是Qualified Domestic Institutional Investors的缩写，即“合格境内机构投资者”，具备经过国家批准并在一定条件内允许部分境内机构投资境外资本市场的资质。资管机构先取得QDII，再在获批的外汇额度内向投资者募集资金，用于相对应的证券投资基金即为QDII基金。

QDII基金投资于海外市场，因此从国内以基金的方式募集到的资金在投资前需要换成流通广的主流国际货币，比如美元。QDII基金一般分为人民币份额和美元份额，也就是说投资者既可以以人民币申赎份额，也可以用美元现钞或现汇申购份额，普通投资者大多以人民币份额的形式申购产品。

02 基金类型图鉴：跨境基金家族成员

跨境基金种类丰富，可以从多维度进行分类。从投资类型进行分类，QDII基金有股票型、混合型、债券型、商品型及其他另类投资产品。QDII股票型占据主流，其中被动指数型基金更是占据绝对权重，规模占比超过75%。

从基金的交易类型来看，有场内基金和场外基金两种，其中场内基金分为LOF和ETF两大类。在我们刚刚提到的被动指数型基金中，ETF、LOF与场外基金三类交易类型都有。截止至今年6月30日，ETF数量达到78只，不到QDII基金总数量的1/3，但其基金规模却达到了2596.98亿元，超过QDII基金的一半，是主流的运行方式。

对于投资者来说，购买跨境ETF主要在于对不同国家标的指数的选择，其中投向美国的产品占据主流，跟踪指数涉及标普、纳斯达克、道琼斯等系列指数。在总规模2亿元以上的产品中，跟踪纳斯达克100指数的产品有12只。

更进一步，假如你看好美国的科技板块，关注到纳斯达克指数，希望对其进行投资，可以考虑场内和场外两个途径。场内交易对应的标的是ETF基金，直接在二级市场进行交易，需要通过证券账户来交易；场外交易则无需证券账户，只需购买ETF联接基金或指数基金。

03 风险与机遇：跨境ETF投资双刃剑

对于个人投资者来说，参与跨境ETF投资有三大优势：

（1）参与资金门槛低：跨境ETF单位净值一般在1-2元，一手100份额仅100-200元左右，资金门槛低。

（2）交易便捷灵活：交易时间与A股交易时间同步，实时交易，灵活进出。

（3）投资多元化与资产分散化：海外市场与国内市场基本面不同，与国内市场走势关联度相对较低，可选产品范围较广，投资者进行多元化的投资配置，有助于对冲单一市场的风险。

与此同时，跨境ETF也有一些相较传统ETF特有的风险不可忽视。只有清楚知悉这些风险，才能在波动中把握机会，在调整中争取收益。

（1）汇率风险：由于投资境外市场涉及货币兑换环节，必然受到汇率波动的影响，尤其在套利时对汇率风险更需关注。

（2）时差及交易时间的风险：虽然跨境ETF交易时间与国内股市同步，但由于与全球大部分国家地区存在时差，会使得面对一些冲击事件时无法及时采取策略。

（3）流动性风险：因我国外汇额度限制，跨境ETF不能无限制扩大规模，投资者申购也因此受到限制。

（4）高溢价风险：正如前文所提到，ETF有场内和场外两种购买方式，这两种购买方式可能存在价格不同的情况。场外申购的价格是以ETF基金净值为准，而二级市场的价格是市场的最新成交价格，当某只跨境产品持续受到追捧，交易价格就会脱离基金净值，从而出现溢价。又由于申购限制的存在，无法通过一级市场买卖快速覆盖溢价，高溢价的情况可能长时间存在。

04 非ETF产品：细选主动型产品攻略

非ETF产品相较于跨境ETF产品，同样受到市场的关注与青睐，尤其是对没有股票或基金账户，只能进行场外申购申赎的投资者，普通开放式基金是唯一选择。

随着国内金融市场的发展，留给投资者的选择越多，越需要大家耐心筛选适合自己的跨境基金产品。尤其对于其中的主动型产品，既要关注到其优势，也需要更加审慎地做出选择，这其中有一些Tips我们可以共同关注：

（1）考察投资方向和投向市场：

关注产品投资的区域和行业，主要投资美国、欧洲等发达市场还是投资新兴市场，主要投资海外市场还是中国港股市场，关注投资行业和个股风格偏好等。

（2）研究基金公司与基金经理：

考察基金经理投资经验、是否有丰富的海外投资经验、历史业绩表现、投资风格和理念等，尤其是与过往同类QDII产品的业绩表现对比是否优秀，投资风格是否稳定、是否能够适应不同市场环境。

（3）分析历史业绩与风格稳定性：

查看基金的长期业绩，如过去三年、五年甚至更长时间的年化收益率、累计收益率等，并于同类基金和业绩比较基准对比，了解其在不同市场环境下的表现。关注业绩的稳定性和连贯性，避免因短期市场波动或个别年份的突出表现影响判断。

05 招商海外掘金：为何它值得你关注

尽管市面上日益丰富的跨境基金产品提供了便捷的全球投资途径，但复杂的市场环境和多样化的产品选择也要求投资者投入更多的时间精力进行学习筛选。

对于希望分享全球投资收益、简化投资流程、减少研究负担的投资者朋友来说，招商海外掘金组合为大家提供了一个更专业更高效的综合解决方案。

招商海外掘金构建全球布局，优选全市场投资海外资产的QDII基金构建组合，筛选跟踪相应指数的基金为主，按照发达市场权益：新兴市场权益：固收资产=7：2：1的权重配置，覆盖美国、日本、越南等国市场。

接下来，让我们一起深入了解招商海外掘金组合，看看它如何帮助投资者在全球市场“掘金”。

（1）投资灵活性高

该组合以长期配置投资为主，组合经理在遇到机会和风险的极端情形下，会根据市场变化和自身判断，灵活调整组合。这使得投顾组合比被动型基金更能适应复杂多变的市场环境。

（2）有望获取超额收益

凭借组合经理的专业研究和主动管理能力，深入挖掘有潜力的投资标的，通过优化配置等操作，期望获得超越市场平均水平的收益。

（3）分散投资风险

组合筛选与A股相关性较低的QDII基金，同时投资于全球多个国家和地区，通过跨市场、跨行业、跨资产的多元化投资，降低单一市场或资产波动对投资组合的影响，从而提高投资组合的稳定性和抗风险能力。

在全球投资的大潮中，跨境基金以其独特的优势，为投资者打开了一扇通往世界各地财富增长机会的大门。它不仅提供了多元化的投资渠道，还有助于分散风险，捕捉全球市场的增长潜力。我们诚挚地邀请您通过招商海外掘金组合来进行跨境投资，让您的投资视野跨越地平线，拥抱更广阔的财富增长空间。

目前，招商海外掘金组合已在雪球平台上线，您可以通过搜索组合名称“招商海外掘金”，了解更多细节，开始您的全球投资之旅。让我们携手招商海外掘金，共同探索全球市场的无限可能。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。本材料不构成投资建议或承诺，过往情况不预测未来收益及表现，对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。

投顾组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者参与投资前，应认真阅读投顾服务相关法律文件，在全面了解投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的投顾组合策略，谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

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