$欧线集运主连(INE|ecm)$
(策略如此,操作要综合多面,别讳言之不预)
即期有效时间不多,对02做一个微观层面的基本推理
12月52w,大柜5100~5300。
1月1~2w,大柜5000~5500(偏上限)。
1月3~4w,大柜5200~4700(由高至低)。
2月1w(春节,有价无市)
2月2w(节后首周,低需低运)大柜接续节前4500~5000。
2月3w,(节后次周,需出现运缓增;罢工事件不定———目前南山预期会尖锐,即期市场会有一定情绪化支撑)大柜4000~5000。
2月4w,(节日因素淡化,需正常淡季运中性正常铺开)大柜3500~4000(斜率,现在还很难预测。按常规预测如上)(不确定的即期市场干扰影响因素:罢工是否会持续并风险溢出、地缘绕航危机在届期时会给出什么时点解决的强预期。———南山对罢工因素,倾向于会溢出风险,即期市场要给加分计算;对地缘,倾向于不远的一月底二季度初会解决,如临近则即期市场需作减分计算)
(不确定的货运需求因素:一般情况影响有限,唯一会产生干扰的是川是否会在春节前后冒出新的“重大”关税大棒。暂不考虑)
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综:
3000~3350
2650~3350
2300~2650
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2650~3120(交割)
(区间还是过大,上下取舍主要在于上述的两个不确定因素。基于“目前”对罢工和地缘缓和时点两个不确定因素的“个人观察和判断”,综合在2800~3000。即目前点位的策略方向选择是。从做策略时间机会成本考量,空间不算太优,而有效交易时间不长,可以低仓执行。)同理,04因强逻辑因子的不确定性大、事件多而反复,双开会是一种好的操作策略。对包括04及之后的合约,宁愿超短线也不建议执行套期(如果套期本身也不是策略,而是短线技术型玩法,除外)。远月偏空思维,远月调子越强。
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事件因素,不会改变客观需求和客观可用运力。但会影响竞争策略、挺价心理和多方价格博弈。
策略玩预期,预期会有错。
欢迎不同意见的朋友,来讨论。
相同意见的,点个赞就可以了,不要随帖
玩短线技术的,强烈不建议去关注基本面,只会带来干扰和困惑。
(补:南山在10~12月上旬对02是高度看空并高仓持策略空单。一是没有把春节的时点重视起来,即期市场走势会被打端,这是传统。二是川对罢工的表态出现,个人对此的判断比较悲观,自动化改造不是钱的问题,经营自主权及市场竞争力核心问题,不可能妥协,最多是设时限,即罢工有持续较长的风险,可以关注美东美西两线的分化和联动效应看出市场对这一事件的预期)
本主帖,关注的是即期实际成交的走势(当然是预期)。
表观的即期报价,没什么意义———因为我们很难把握到真正的即期成交价,现在太紊乱了。
对散户而言,现在有一个反向的思路:以12约的盘面价,来反推52周的即期实际成交价。(12约马上交割的时点,这个思路的准确率,无限接近100%)。
主帖中的52w推演预期,就是这么来的。而且已经是基于多方思路的风险考虑,做了200~300的调降预测。
27日盘后的领先指数,出乎意外的小涨(南山对12下/1月上中是持平)。说明:1月上旬现货是上扬的。
同时也再次说明,表观的即期报价失实的幅度越来越大。即期表观报价的动态调整、线下成交比例上扬等因素,导致在同口径下无法通过表观报价来预算现货指数。
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