大小盘风水轮流转？不如两边都关注

大小盘风水轮流转？不如两边都关注

不知道大家发现没有，近期行情像是坐了跷跷板，一会是国有大型银行指数（申万二级行业）创下近10年新高，红利类资产表现亮眼，一会又是百股涨停的局面，小盘股尤为活跃。（数据来源：wind，国有大型银行指数为申万二级行业指数，截至20241225，20241226全A有107家上市公司涨停）

由于这两类资产过往表现经常出现“跷跷板”行情，要么红利类资产涨小盘股跌，要么小盘股涨红利类资产跌，如果咱们在投资时无法准确判断红利类资产和小盘股的轮动节奏，那么反而可能两头“挨打”。

那么，面对这种跷跷板行情，我们或可如何应对？

不妨试试杠铃策略，红利类资产和小盘股相关基金，咱们或许可以全都关注~

杠铃策略是一种投资策略，由纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在其著作《反脆弱》中提出。这个策略的核心思想是将资源分配到两个部分，而不是集中在中间地带。

杠铃策略的优势在于，它可以通过两端平衡的特性，在一定程度上努力实现风险和收益的平衡。

例如，我们在权益配置中，也许可以考虑配置一部分高股息资产，像是红利指数相关的基金等等；另一部分可以追求更具弹性的板块，如小盘股，像是中证2000指数的相关基金。

为什么可以考虑这么配置呢？

一方面，红利策略的重要投资逻辑在于股息率。目前，国内无风险利率中枢下移，“低利率”+“资产荒”背景使得高股息资产的性价比凸显。以红利指数为例，目前指数股息率仍有4.97%，而同期10年期国债的到期收益率只有1.74%。

（备注：数据来源wind，单位：%，时间区间20140102~2024/12/25。黄线为红利指数股息率，蓝线为10年期国债到期收益率，历史数据不代表未来表现，请投资关注相关投资风险。投资国债和投资股票的风险特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险。）

而且，高股息+低估值的特征为红利策略带来了一定的价值属性，在市场震荡下跌时可能具备一定防御能力。

另一方面，近期更多人也发现了小盘股的爆发性。我们可以看到中证2000指数在2014年以来历史反弹区间内，均高于同期上证指数的涨幅，这一表现证明了中证2000指数在历史反弹行情中的优秀。

(数据来源：wind，截至20241225，反弹区间分别为2014-01-13~2015-06-12、2021-02-08~ 2022-01-04、2024-02-06~2024-12-10，区间划分仅供参考，中证2000指数基日为20131231，指数历史涨跌情况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险。)

总的来看，红利类资产擅守，小盘股能攻，同时配置红利策略类基金和中证2000指数相关基金也许就可以起到不错的平衡效果。

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$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C(OTCFUND|007467)$$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A(OTCFUND|007466)$$华泰柏瑞中证2000ETF发起式联接C(OTCFUND|019871)$$华泰柏瑞中证2000指数增强C(OTCFUND|019924)$

风险提示：以上内容仅作为投资者教育，内容具有时效性，不作为任何投资建议或承诺及法律文件，亦不构成基金宣传推介。文中数据仅为历史数据，不代表未来，不作为基金业绩表现的承诺或保证，请投资者关注投资风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。投资者在投资基金前，需充分了解基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。